エルドラド・ゴールド、C$3.8億のForan買収により銅・金資産を強化

エルドレード・ゴールド・コープは、最近フォラン・マイニング・コープの買収計画を発表し、統合された企業を重要な銅および金の生産者へと位置付ける変革的な合併を実現します。この全株式と現金を用いた取引は、フォランの評価額を約38億カナダドルとし、2026年第二四半期に完了する見込みです。

取引構造と株主条件

裁判所承認の合意計画に基づき、フォランの株主は保有株ごとに0.1128エルドレード株と0.01ドルの現金を受け取ります。この対価は、2024年1月30日時点の両社の20日間の出来高加重平均価格に対して8％のプレミアムを反映しています。取引完了後、既存のエルドレード株主はおよそ76％、フォランの投資家は約24％の持分を保有する見込みです。

多様な銅エクスポージャーを持つ統合プロジェクトポートフォリオ

この合併により、2026年中頃の商業生産を目指す2つの完全資金調達済みの開発プロジェクトが統合されます。ギリシャのスコリエスとカナダのサスカチュワン州のマクルヴェナ・ベイは、いずれも資本投入が確約されたプログラムです。統合されたポートフォリオは、金の生産に加え、銅のエクスポージャーも重要であり、商品構成比は金77％、銅15％、その他の金属8％と見積もられています。このバランスの取れた構成は、カナダ、ギリシャ、トルコの複数の法域にまたがり、集中リスクを低減し、運営の弾力性を高めています。

財務予測と戦略的意義

フォラン・マイニングは、2027年に約90万金換算オンスの生産を見込み、EBITDAは約21億ドル、フリーキャッシュフローは約15億ドルを生み出すと予測されています。この取引により、戦略的に重要な資産を獲得し、フォランの高品位テスラゾーンを含む鉱物探査の潜在能力を拡大することで、同社のカナダにおける存在感が大きく強化されます。取引完了後、フォランのエグゼクティブチェア兼CEOのダン・マイアーソンは、エルドレードの取締役会に任命される予定です。

市場の反応は、1月下旬時点の投資家のポジショニングを反映しており、エルドレード・ゴールドはニューヨーク証券取引所で前日比4.19％安の41.11ドルで取引され、フォラン・マイニングはトロント証券取引所で7.18％安のCAD6.59で取引を終えました。