CES 2026で、Nvidiaの最高財務責任者コレット・クレスは、同社の事業進化に関する衝撃的な洞察を共有しました。AIシステムを購入する顧客のほぼ90％がネットワーキング製品も併せて購入しているというのです。このネットワーク付属率は、Nvidiaが自社のポジショニングを根本的に変えつつあることを示しています。単なるGPU供給業者から、エンドツーエンドのAIインフラ提供者へと進化しているのです。この発見は、ネットワーキングが静かに同社の最も強力な成長エンジンの一つとなっていることを浮き彫りにしています。GPU市場の競争が激化する中でも、その重要性は増しています。
コレット・クレスが明かす、なぜNvidiaの顧客の90％がGPU以外の製品を購入しているのか
CES 2026で、Nvidiaの最高財務責任者コレット・クレスは、同社の事業進化に関する衝撃的な洞察を共有しました。AIシステムを購入する顧客のほぼ90％がネットワーキング製品も併せて購入しているというのです。このネットワーク付属率は、Nvidiaが自社のポジショニングを根本的に変えつつあることを示しています。単なるGPU供給業者から、エンドツーエンドのAIインフラ提供者へと進化しているのです。この発見は、ネットワーキングが静かに同社の最も強力な成長エンジンの一つとなっていることを浮き彫りにしています。GPU市場の競争が激化する中でも、その重要性は増しています。
顧客関係を再定義するネットワーク付属率
コレット・クレスの90％付属率の開示は、顧客の購買行動における劇的な変化を示しています。この指標は単なる製品のバンドル以上のものを反映しています。大規模なAIデータセンターを構築する組織は、ネットワーキングを計算と切り離せないものと認識しているのです。クレスはまた、独自のAIチップを展開している企業であっても、Nvidiaのネットワーキングソリューションを頻繁に採用していることに言及し、これらの相互接続されたシステムの重要性を示しました。
2026年度第3四半期の財務結果にこの傾向が表れました。Nvidiaは82億ドルのネットワーキング収益を上げ、前年同期比162％の急増を記録しました。このカテゴリーには、GPUを相互接続するNVLink、InfiniBandスイッチ、Spectrum-X Ethernetネットワーキングプラットフォームが含まれます。Meta、Microsoft、Oracle、xAIなどの主要なAIインフラ構築者は、次世代データセンターにSpectrum-X Ethernetスイッチを採用することを約束しています。
AIインフラに求められる異なるネットワークアプローチの理由
AIデータセンターのネットワーク要件は、従来のクラウドデータセンターアーキテクチャとは根本的に異なります。AIのトレーニング作業中は、GPU間のデータスループットを非常に高く維持する必要があります。GPUがアイドリング状態にあるのは計算資源の無駄だからです。同様に、AI推論作業は結果を最小限の遅延で迅速に伝達するために高速なデータ移動を必要とします。異なるトラフィックパターンに最適化された標準的な企業向けネットワークでは、これらの要求を満たせません。この技術的必要性により、Nvidiaの専門的なネットワーキングポートフォリオは最先端のAI展開において不可欠なものとなっています。
市場もこの専門性を証明しています。IDCの業界アナリストによると、2025年第3四半期には超高速800GbEスイッチの収益が前期比ほぼ倍増しました。Nvidiaは現在、データセンター用Ethernetスイッチ市場で11.6％のシェアを占めており、Arista NetworksやCisco Systemsに次ぐ位置にあります。この市場シェアの拡大は、AIインフラ構築に不可欠なセグメントでの急速な市場占有率の向上を反映しています。
ルビンプラットフォーム：GPU、プロセッサ、ネットワークの大規模バンドル
Nvidiaの最新の戦略的動きは、このネットワーク優先の考え方をさらに拡大しています。同社はCESで、GPU、CPU、複数のネットワーク技術をラック規模のシステムに統合したルビンプラットフォームを発表しました。8GPUおよび72GPU構成のシステムです。最も野心的なVera Rubin NVL72は、2026年に主要なクラウドサービスプロバイダー全体で展開されることを目指しています。
ルビンアーキテクチャは、800Gb/sのポートあたりの接続性をサポートし、合計スイッチング容量は102.4Tb/sに達するSpectrum-6シリーズの新しいEthernetスイッチを採用しています。個別のGPUを販売するのではなく、完全に統合されたラック規模のシステムを販売することで、Nvidiaは計算とネットワークの収益を同時に獲得できる体制を整えました。このバンドル方式は、コレット・クレスが述べた90％付属率を確実にし、顧客関係において構造的な優位性を生み出しています。
AIネットワーキング市場の拡大：2025年の149億ドルから2029年の468億ドルへ
この成長見通しは、Nvidiaのネットワーク投資の正当性を裏付けています。MarketsandMarketsの調査によると、AIネットワーキング市場は2025年の149億ドルから2029年には468億ドルに拡大し、年平均成長率は33.8％に達します。競争圧力によってGPU市場シェアが縮小したとしても、ネットワーク事業は同等の勢いを持つ並行成長エンジンとなる可能性があります。
この成長率は、AIインフラにおける巨額の資本投入を反映しています。マッキンゼーの調査によると、2030年までに世界のデータセンターの資本支出は7兆ドルに近づく必要があり、その大部分は、計算とネットワークインフラの両方を包括的に供給できるベンダー、特にNvidiaに流れる見込みです。
投資判断の評価：機会と不確実性のバランス
コレット・クレスが示した展望と市場予測は、Nvidiaの長期的な可能性に対して非常に魅力的な強気の見方を提示しています。同社はAI開発者が避けて通れない重要なインフラをコントロールしており、そのネットワーキング事業はGPU市場以外の収益多角化をもたらしています。
しかし、多くの不確実性も残っています。4年先のAI需要を予測することはかなりの推測を伴います。さらに、過去の資本集約型産業のパターンからは、インフラ投資が実際の需要を上回る過剰供給のシナリオも想定されます。データセンターの過剰建設が起きた場合、NvidiaのAIシステムの需要は大きな逆風に直面する可能性があります。現在の市場支配にもかかわらずです。
AIの基盤技術は確実に進化し、生産性向上を促進しますが、その利益がNvidia株主に持続的に還元されるかどうかは、景気循環や競争激化といった予測不能な要素を乗り越える必要があります。コレット・クレスが強調したネットワーキングのストーリーは非常に魅力的ですが、それだけで業界全体のサイクルや技術的なサプライズから企業を完全に守るわけではありません。