‏金融市場では、力は常に見た目で測れるものではなく、誰も予想しないところにある。

米国の1月雇用報告は、予想を上回っただけでなく、完全に打ち破り、私たちにFRBの政策を再調整させる経済の光景を見せている。

最大の皮肉：
国家の縮小と市場の興味深い成長は、予想を2倍超えた13万の雇用数字だけでなく、その「雇用の性質」にもある。

政府部門は3万4千の雇用を失った一方、
民間部門は2025年4月以来見られなかったほどの勢いで市場に血液を注いでいる。

私たちは、雇用に対する政府支出の縮小と、
金利圧力に屈しない民間部門の姿を目の当たりにしている。

失業率…堅実さを反映した低下
失業率が4.3%に低下したことは、労働市場が依然として「タイト」であることを明確に示すメッセージだ。

この低下により、10年物国債の利回りは即座に上昇し、
まるで市場が皆に伝えているかのようだ：
「金利の近い将来の引き下げをあまり期待しないでください」。

「3月」の楽観的な夢の終わり
3月の金利引き下げへの賭けはほぼ消え去り、
数分で20%からわずか6%にまで低下した。

数字は正直だ；
この勢いで雇用を生み出す経済には、緊急の金融緩和策は必要ない。

洞察：
投資の世界では、強力なデータは時に「悪いニュース」となることもある、
特に金利引き下げを待つ者にとっては。

しかし、それは実体経済の柔軟性への「信頼の証」でもある。

購買力と労働市場は真の原動力であり、
今起きていることは、FRBの政策と商業街の現実との間の信頼のバランスを再調整している。

次の対立は、インフレと金利だけでなく、
成長する経済とより多くを求める国債の利回りとの戦いになるだろう。

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