AIが投資の風景を変える：最も収益性の高い株が大きく変化

Crypto KOL Bitwu.ETHは、市場に襲いかかる現象を強調しています：米国のソフトウェアセクターは、ナスダックが史上最高値に近づく中、現代史上最も挑戦的な局面に突入しています。この根本的な変化は、Claude Cowork AIの登場によって促進されており、革命的な能力を示し、従来のソフトウェア企業と最先端技術企業とのパフォーマンス格差を深めています。

伝統的なSaaSの繁栄の10年が終わる

過去10年間、米国のソフトウェア産業は、主に3つの推進力によって支えられてきました。第一に、低金利により割引率が最小化され、将来のキャッシュフロープロジェクションが最大化されること。第二に、SaaSモデルは継続的な更新サイクルによる最高の利益率を提供し、長期的な成長ストーリーを投資家にとって魅力的にしています。第三に、大規模なクラウド変革により、プレミアムな成長評価を受けるテック企業が誕生しました。

その結果、ARR（年間経常収益）が魅力的なSaaS企業は、利益未達成のままでも15倍から30倍の評価を得て急成長しています。この状況は、ソフトウェアカテゴリーの中で最も収益性の高い株式にとって黄金時代をもたらしました。

Claude AIとソフトウェアのマージン圧力

Claude AIの登場は、ゲームのルールを根本的に変えました。この技術は、さまざまなソフトウェア機能の限界コストをほぼゼロにまで引き下げるもので、以前は不可能と考えられていたことです。このマージン圧縮は、従来の高い価格設定力に依存していたソフトウェアビジネスモデルの全面的な見直しを促しています。

資本がAIインフラへ移行

この経済変化は、SaaSアプリケーション層からAIインフラ、計算能力、半導体チップ、そしてプラットフォームの基本レベルへと資本の移動を引き起こしています。投資家は体系的に、ソフトウェアアプリケーション層からAI経済の基盤へと資金をシフトさせています。

AI時代の最も収益性の高い株式

この絶え間ない市場の変動を考慮すると、たとえ評価が安くても、ソフトウェア株のポートフォリオを維持し続ける正当性を見出すのはますます難しくなっています。投資の風景は大きく変化しており、最も収益性の高い株はもはや伝統的なソフトウェアセクターではなく、AIの進展を支えるインフラに移っています。新しい時代が始まり、投資の選択は絶えず変化する市場の現実に適応すべきです。