#BitcoinHitsBearMarketLow

ビットコインの弱気相場の底値は、ベルと共に発表されることは決してありません。それは静かに到来します—数ヶ月の疲弊の後に、信頼が無関心に取って代わり、かつて確信に満ちていたタイムラインが沈黙したときに。
価格の動きのように見えるものは、実は心理的なイベントです—市場が議論をやめて、ただ諦める瞬間です。これはナラティブが崩壊し、レバレッジが消え去り、資産が焦った手から、時間を四半期ではなくサイクルで測る人々の手に移る段階です。すべてのビットコインサイクルは、似たような人間のパターンに従います。

最初は否定から始まり、トレンドが逆転すると怒りが生まれ、次に下げ続けることで悲観に変わり、新しいストーリーとともに交渉が行われ、最後には最も声高な者さえも関心を失い、無関心に陥ります。
底値は最大の恐怖の瞬間ではなく、むしろ最大の退屈の瞬間です。取引量は枯渇し、メディアの注目も薄れますが、それでもネットワークは設計通りに動き続けます：10分ごとにブロックが生成され、ハッシュレートは調整され、難易度は均衡を見つけようとしています。
この機械はセンチメントを気にしません。

これらの期間に実際に起こるのは構造的な修復です。
過剰なレバレッジはシステムから洗い流され、投機的なプロジェクトは消え去り、残された参加者はナラティブではなく実際のビジネスを構築せざるを得なくなります。
マイナーは最適化を行うか撤退し、長期保有者は静かに蓄積を続け、インフラはより強固になります。なぜなら、簡単にお金を稼げる状況が消えているからです。

弱気相場は破壊ではなく再配分の過程です—観光客から信者へ、マーケティングからエンジニアリングへ。
これらの数ヶ月間の価格チャートは失敗のように見えますが、ネットワークの指標はしばしば異なる物語を語ります。

アドレスは増え続け、開発者は継続して出荷し、機関投資家のインフラは成熟し、採用は静かに拡大しています。
市場のムードとプロトコルの現実とのギャップは、底値で最も広がります。その乖離こそが、将来のリターンが生まれる場所です。ただし、ほとんど誰もリアルタイムでそれを見る感情的な余裕を持っていません。
もしこれが本当に弱気相場の底値であれば、それは今日、歴史的なものには感じられません。
むしろ、不快で、不確実で、あまりにも早すぎると感じるでしょう。

底値は、次のナラティブがすでに動き出しているときにのみ明らかになります。ビットコインは4年ごとに同じ教訓を繰り返し教えます：機会は自信を持って現れることは稀で、多くの場合、疑念をまとって到来します。
弱気相場は学費です。
次の強気相場は卒業証書です。