70分の視点から：なぜパランティアとインテルは2026年にそれぞれ70％と60％の大幅な下落に直面するのか

ウォール街のアナリストは、2025年に投資家のポートフォリオを支配した2つの人工知能関連銘柄に警鐘を鳴らしています：Palantir Technologies（PLTR）とIntel（INTC）。それぞれ145％と84％の顕著な上昇を記録したにもかかわらず、これらの企業は現在、価格目標が実現すれば株主に壊滅的な打撃を与える可能性のある弱気予測に直面しています。昨年の熱狂と今年の悲観の対比は、慎重に検討すべき事柄です。

両銘柄は2025年を通じてAIブームの追い風を受けてきましたが、アナリストはその追い風が逆転しつつあると警告しています。これらの売りシグナルの根本的な欠陥を理解するには、約70分の深い分析が必要です。これは、これらのポジションを保有している、または検討している人にとって価値のある投資です。以下にデータの内容を示します。

Palantirの持続不可能な評価プレミアム

Palantirは、AIを活用したデータ分析を中心に、印象的な商業事業を構築しており、政府から民間セクターへと拡大しています。米国の商業部門は最も成長が早い部門となり、経営陣の多角化戦略を裏付けています。しかし、市場の企業評価は全く異なる物語を語っています。

予想利益の169倍の現在の取引倍率で、Palantirはテクノロジーセクターの中でも最も高い評価の一つを誇っています。これは、同じ成長カテゴリーの同業他社を大きく上回るものです。RBCキャピタルのアナリストは、1株あたり50ドルの目標株価を設定しており、これは最近の株価171ドル付近から70％の下落を意味します。この劇的な下落予想は、現在の価格設定が持続不可能であるとのアナリストコミュニティの確信を反映しています。

現実はこうです：Palantirが現在の評価の一部を正当化するには、長期間にわたり三桁の成長率を維持し続ける必要があります。過去の事例は、そのような軌跡は非常に稀であり、維持するのが難しいことを示しています。成長が正常化すれば—それはすべての企業にとって避けられないことですが—、マルチプルの圧縮はほぼ確実となります。

Intelの製造競争力低下が深刻化

Intelは2025年に株価の回復を見せ、データセンターインフラを支えるプロセッサの需要増加により投資家のセンチメントが高まりました。同社の復活は、経営再建の努力がついに実を結びつつある兆候と見られました。しかし、モルガン・スタンレーの弱気な見解はそれとは異なります。

モルガン・スタンレーは、Intelに対して1株あたり19ドルの弱気シナリオの目標株価を設定しており、これは現在の約47ドルから60％の下落を示しています。この悲観的な見方の根底にあるのは、Intelが業界のリーダーと比べて製造技術のギャップを埋められないという根本的な問題です。特に、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）との技術差が依然として解消されていません。

Intelは、遅延した生産スケジュール、予期しないコスト超過、製造歩留まりの課題に苦しみ続けており、競争力のある効率性を達成できていません。主要な半導体顧客は、その実績と優れた運用実行力により、ますますTSMCに移行しています。再び重要な地位を取り戻すには、Intelはサムスンのレベルに近い製造能力を向上させる必要がありますが、その変革は現状のパフォーマンス指標には明確に見られません。

投資への示唆

2025年の熱狂と2026年の警告の乖離は、これら二つの銘柄に対する市場心理の修正を反映しています。Palantirの評価は、現実的な成長シナリオから乖離しているように見え、一方でIntelの製造上の課題は、その競争力をより効率的なライバルに対して蝕んでいます。

これらのポジションを保有している投資家にとって、アナリストの警告は真剣に受け止めるべきです。2025年の好調なパフォーマンスは、根本的な強さや現在の評価が正当化されている証拠ではありません。これらの保有銘柄を再評価するために費やす70分は、今年の最も重要なポートフォリオの意思決定の一つとなる可能性があります。