アラビカコーヒー市場は木曜日に控えめな上昇を記録し、通貨の動きが新たな取引活動を引き起こしました。ブラジルレアルが米ドルに対して2.25ヶ月ぶりの高値に上昇したことが先物取引のショートカバーを促し、以前の下落を反転させました。この通貨の強さは二つの側面を持ち合わせています。ブラジルの国内経済を後押しする一方で、コーヒー生産者が輸出を控えるようになり、供給側の制約を通じて価格を支えています。## 通貨動向が価格回復を促進ブラジルレアルの上昇はアラビカコーヒーの回復に重要な役割を果たしました。ブラジルの通貨が強くなると、現地の生産者は輸出収益のドルに対して得られるレアルの量が減少し、グローバル市場への販売が魅力的でなくなります。この自然な供給の摩擦が、取引参加者がセッション中にショートポジションをカバーすることでアラビカコーヒー先物に下支えを提供しました。しかし、ロブスタコーヒーの契約は逆方向に動き、0.52ポイント（-1.28%）下落し、通貨の支援が主にアラビカ複合体に恩恵をもたらしていることを示唆しています。## 天候懸念と在庫圧力が逆風を生むアラビカコーヒーは、最初にブラジルの主要な栽培地域に対する雨予報を受けて木曜日の朝に下落しました。ウェザーチャネルは、ミナスジェライス州を中心に一週間を通じて毎日のにわか雨を予測しており、これは一時的に供給懸念を緩和する可能性がありますが、短期的には価格を抑える要因となっています。より重要なのは、ICE監視の倉庫在庫が先週水曜日に2.5ヶ月ぶりの高値である461,829袋に回復したことです。これは、11月に記録された1.75年ぶりの低値398,645袋からの上昇です。同様に、ロブスタ在庫も4,532ロットに回復し、12月に記録された1年ぶりの低値4,012ロットから増加しています。この在庫再構築の動きは、通常、トレーダーが十分な在庫レベルを評価する中で商品価格に重しをかける傾向があります。## ブラジルの輸出課題が複雑な状況を描くブラジルのコーヒー輸出動向は、構造的な課題を示しています。セカフェのデータによると、同国の12月のグリーンコーヒー出荷量は前年同期比18.4%減の286万袋に落ち込みました。その中で、アラビカコーヒーの輸出は特に10%減の260万袋に減少し、ロブスタの出荷は61%減の222,147袋に急落しました。これらの輸出減少は、生産制約や物流の問題を示唆しており、通常は価格を支える要因となります。しかし、ミナスジェライスは1月16日までの週にわずか33.9mmの降雨しかなく、これは過去の平均値の53%に過ぎず、干ばつのストレスが将来の収穫を制限する可能性を示しています。## 世界的な供給拡大が見通しを複雑にブラジル政府の作物機関であるConabは、2025年の生産見通しを2.4%引き上げて5654万袋とし、十分な供給を示唆しています。一方で、アラビカコーヒーにとってより圧迫要因となっているのは、ベトナムのロブスタ生産の爆発的な拡大です。ベトナムのコーヒー輸出は2025年に前年比17.5%増の158万トンに達し、生産予測も6%増の176万トン（2940万袋）と4年ぶりの高水準に達しました。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、2025/26年度の生産量が気象条件次第で前作より10%増加する可能性があると示唆しており、ベトナムは世界のロブスタ供給においてますます支配的な存在となっています。広い視野では、国際コーヒー機関は、今年度の世界コーヒー輸出量が前年比0.3%減の138.658百万袋となったと報告しており、全体的な供給の引き締まりを示しています。## USDAの予測が記録的な生産を示唆USDAの外国農業局は、2025/26年の世界コーヒー生産量を史上最高の178.848百万袋と予測し、前年比2.0%増としています。ただし、その構成が重要です。アラビカの生産は4.7%減の955.15万袋、ロブスタは10.9%増の833.33万袋と予測されています。ブラジルは特に逆風に直面しており、生産は3.1%減の6300万袋に落ち込む見込みです。一方、ベトナムの生産は6.2%増の3080万袋に上昇します。世界の期末在庫は、前年の2130万袋から5.4%減の2014.8万袋に縮小すると予測されており、最終的には供給の引き締まりを示唆しています。## アラビカコーヒー取引参加者への示唆アラビカコーヒーは、支援的な通貨と輸出の課題、そして増加する世界在庫と拡大するベトナム供給の間で揺れ動いています。短期的な価格の動きは、ブラジルの天候による生産懸念が再燃するか、十分な倉庫在庫が価格を圧迫し続けるかに依存するでしょう。木曜日のマーチ契約は、控えめな上昇で引けており、支援と逆風のこの均衡状態を反映しています。このダイナミクスは、南半球の成長期からより明確な生産シグナルが出るまで続く可能性が高いです。
アラビカコーヒーは、ブラジルレアルの価値が上昇する中で支援を得ています。
アラビカコーヒー市場は木曜日に控えめな上昇を記録し、通貨の動きが新たな取引活動を引き起こしました。ブラジルレアルが米ドルに対して2.25ヶ月ぶりの高値に上昇したことが先物取引のショートカバーを促し、以前の下落を反転させました。この通貨の強さは二つの側面を持ち合わせています。ブラジルの国内経済を後押しする一方で、コーヒー生産者が輸出を控えるようになり、供給側の制約を通じて価格を支えています。
通貨動向が価格回復を促進
ブラジルレアルの上昇はアラビカコーヒーの回復に重要な役割を果たしました。ブラジルの通貨が強くなると、現地の生産者は輸出収益のドルに対して得られるレアルの量が減少し、グローバル市場への販売が魅力的でなくなります。この自然な供給の摩擦が、取引参加者がセッション中にショートポジションをカバーすることでアラビカコーヒー先物に下支えを提供しました。
しかし、ロブスタコーヒーの契約は逆方向に動き、0.52ポイント（-1.28%）下落し、通貨の支援が主にアラビカ複合体に恩恵をもたらしていることを示唆しています。
天候懸念と在庫圧力が逆風を生む
アラビカコーヒーは、最初にブラジルの主要な栽培地域に対する雨予報を受けて木曜日の朝に下落しました。ウェザーチャネルは、ミナスジェライス州を中心に一週間を通じて毎日のにわか雨を予測しており、これは一時的に供給懸念を緩和する可能性がありますが、短期的には価格を抑える要因となっています。
より重要なのは、ICE監視の倉庫在庫が先週水曜日に2.5ヶ月ぶりの高値である461,829袋に回復したことです。これは、11月に記録された1.75年ぶりの低値398,645袋からの上昇です。同様に、ロブスタ在庫も4,532ロットに回復し、12月に記録された1年ぶりの低値4,012ロットから増加しています。この在庫再構築の動きは、通常、トレーダーが十分な在庫レベルを評価する中で商品価格に重しをかける傾向があります。
ブラジルの輸出課題が複雑な状況を描く
ブラジルのコーヒー輸出動向は、構造的な課題を示しています。セカフェのデータによると、同国の12月のグリーンコーヒー出荷量は前年同期比18.4%減の286万袋に落ち込みました。その中で、アラビカコーヒーの輸出は特に10%減の260万袋に減少し、ロブスタの出荷は61%減の222,147袋に急落しました。
これらの輸出減少は、生産制約や物流の問題を示唆しており、通常は価格を支える要因となります。しかし、ミナスジェライスは1月16日までの週にわずか33.9mmの降雨しかなく、これは過去の平均値の53%に過ぎず、干ばつのストレスが将来の収穫を制限する可能性を示しています。
世界的な供給拡大が見通しを複雑に
ブラジル政府の作物機関であるConabは、2025年の生産見通しを2.4%引き上げて5654万袋とし、十分な供給を示唆しています。一方で、アラビカコーヒーにとってより圧迫要因となっているのは、ベトナムのロブスタ生産の爆発的な拡大です。
ベトナムのコーヒー輸出は2025年に前年比17.5%増の158万トンに達し、生産予測も6%増の176万トン（2940万袋）と4年ぶりの高水準に達しました。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、2025/26年度の生産量が気象条件次第で前作より10%増加する可能性があると示唆しており、ベトナムは世界のロブスタ供給においてますます支配的な存在となっています。
広い視野では、国際コーヒー機関は、今年度の世界コーヒー輸出量が前年比0.3%減の138.658百万袋となったと報告しており、全体的な供給の引き締まりを示しています。
USDAの予測が記録的な生産を示唆
USDAの外国農業局は、2025/26年の世界コーヒー生産量を史上最高の178.848百万袋と予測し、前年比2.0%増としています。ただし、その構成が重要です。アラビカの生産は4.7%減の955.15万袋、ロブスタは10.9%増の833.33万袋と予測されています。
ブラジルは特に逆風に直面しており、生産は3.1%減の6300万袋に落ち込む見込みです。一方、ベトナムの生産は6.2%増の3080万袋に上昇します。世界の期末在庫は、前年の2130万袋から5.4%減の2014.8万袋に縮小すると予測されており、最終的には供給の引き締まりを示唆しています。
アラビカコーヒー取引参加者への示唆
アラビカコーヒーは、支援的な通貨と輸出の課題、そして増加する世界在庫と拡大するベトナム供給の間で揺れ動いています。短期的な価格の動きは、ブラジルの天候による生産懸念が再燃するか、十分な倉庫在庫が価格を圧迫し続けるかに依存するでしょう。
木曜日のマーチ契約は、控えめな上昇で引けており、支援と逆風のこの均衡状態を反映しています。このダイナミクスは、南半球の成長期からより明確な生産シグナルが出るまで続く可能性が高いです。