デュポン、アラミド事業から撤退し、18億ドルの売却を通じてアークリンに譲渡

デュポン・デ・ヌムールズ社（DuPont de Nemours, Inc.）は、そのアラミド事業から撤退するための拘束力のある合意に最終的に合意し、高性能合成繊維事業をTJC, L.P.が支援するポートフォリオ企業のArclinに譲渡しました。この取引の価値は約18億ドルであり、デュポンのポートフォリオの大規模な再編成を示しており、同社がコア技術プラットフォームに集中する中で重要な意味を持ちます。取引の構造は複数の対価要素を組み合わせており、デュポンが大きな収益を得るとともに、将来の事業パフォーマンスに戦略的な関心を維持できるようになっています。

アラミド事業ポートフォリオの理解

アラミドセグメントは、Kevlar（ケブラー）とNomex（ノメックス）の製造と開発を含み、これらは世界的に認知されている優れた強度と耐熱性を持つエンジニアリング保護材料です。これらの合成繊維は、航空宇宙、自動車、防衛、個人保護の分野で重要な用途に使用されており、性能の信頼性が絶対条件となっています。約1,900人の従業員が5つの製造施設に分散しており、2024年の純収益は13億ドルに達し、この事業ユニットの規模と商業的重要性を示しています。この部門の技術基盤は、失敗が多大なコストとリスクを伴う高リスクな用途において不可欠なものとなっています。

取引構造と財務フレームワーク

この買収契約は、洗練された報酬モデルを概説しています。規制当局の承認を条件に、2026年初頭に完了予定のクロージング時に、デュポンは約12億ドルの税引前現金収益を受け取る見込みです。さらに、同社は3億ドルのノート受取権を保有し、現在価値3億2500万ドルの再編されたArclinに対して約17.5％の非支配株式を取得します。このブレンドされた対価構造は、前払いの資本回収と、デュポンがアラミド事業の価値創造に継続的に関与することを反映しています。Arclinは、取引完了と運営の継続性を支援するためのコミットメントされた資金調達手段を確保しています。

戦略的再編とより広範な影響

このアラミドの売却は、デュポンのより広範な企業再編戦略の一部を構成しています。特に、同社は電子部門（Qnityブランド）を2025年11月1日を目標にスピンオフする計画を予定通り進めており、これらの戦略的イニシアチブの並行実行は、経営陣が株主価値を最大化するために、フォーカスされた専門的な事業体を通じて価値を解放しようとするコミットメントを示しています。アラミドポートフォリオの売却により、デュポンは運営の効率化を図るとともに、高成長の技術分野への再投資のための十分な財務的柔軟性を維持しています。

【補足】

アラミド素材のイメージ
これらの素材は、航空宇宙や防衛などの高性能用途において重要な役割を果たしています。

この取引は、デュポンの長期的な戦略的再編の一環として位置付けられ、今後の成長と価値創造に向けた重要な一歩となるでしょう。