EigenLayerの新時代：アクティブな参加者を報酬するインセンティブモデル

Eigen Vakfıは、暗号資産を活用したネットワークにおいて、より効果的な報酬分配システムを構築するために根本的な変更を行います。中央機関は、EIGENトークン所有者に提供されるインセンティブ戦略を再設計し、特に「生成的ステーキング」と定義する、実際のネットワーク活動に参加しリスクを取る資産に焦点を当てることを決定しました。

この動きは、単なるトークン保有を超え、EigenLayerエコシステムに具体的な貢献をする参加者がより高いリターンを得られるようにします。過去数ヶ月の市場の脆弱性や、EIGENが2025年に約91％の価値を失ったことを考慮すると、この戦略の刷新は非常に戦略的な一手と評価されています。

なぜインセンティブモデルに変革が必要なのか？

EigenLayerの従来の「プログラム型インセンティブ」枠組みは、ネットワークを新規ユーザーに開放し、高いステーキング率を促進するために、週次のEIGEN配布に基づいていました。しかし、この仕組みは時間とともにネットワークの非効率性を生み出し、あらゆる状況に適応できる単一のモデルの欠如を露呈しました。

インセンティブ委員会の設立により、より柔軟でニュアンスのあるアプローチが可能になりました。この委員会は、Eigen FoundationとEigen Labsの代表者で構成され、長期契約の更新を行うことなく、発行ポリシーを調整する権限を持ちます。これにより、ネットワークの実際のニーズにより迅速かつ効果的に対応できるようになります。

新しいインセンティブフレームワークの基本的な柱は何か？

Eigen Vakfıが提案するガバナンス提案の中心は、アクティブ検証済みサービス（AVS）報酬と、EigenCloudエコシステムから得られる収益をEIGEN所有者に再配分することです。この料金モデルは、ネットワークの拡大に伴い潜在的なデフレ圧力を生み出し、長期的にはトークンの価値を支える可能性があります。

計画によると、AVSを保証する参加者や、より広範なEigenCloudエコシステムを拡大するアクターに優先的に配分されます。このアプローチは、パッシブなトークン所有よりも、実際の参加とリスクの取り組みに直接関連したインセンティブを作り出すことを目的としています。

AVSとEigenCloud：内部では何が起きているのか？

Actively Validated Servicesは、EigenLayerのセキュリティを利用し、取引されるトークンとオペレーターに基づいて、ブロックチェーンサービスの正直さと正確さを確保する仕組みです。EigenCloudは、EigenAI、EigenCompute、EigenDAなどのクラウドベースのサービスを含む広範なエコシステムを提供します。

新しいインセンティブモデルでは、これらのサービスが中心となります。EigenCloudから得られる料金は、運営コストを差し引いた後、同様にトークンの買戻しに振り向けられます。これにより、エコシステムの拡大に伴い、市場に出回るトークンの量が減少します。

トークン買戻しはデフレ圧力を生むのか？

新しい仕組みでは、AVS報酬に関する料金の20％が直接トークンの買戻しに充てられます。この戦略は、従来の供給増加のアプローチとは逆方向の動きです。委員会は、長期的かつ体系的に流通しているEIGENの量をコントロールすることを目指しています。

特に、トークン経済に「カット可能」な要素が含まれると考えられる場合—サービスが失敗したり、不適切な行動が観察された場合、トークン所有者は資金を失う可能性があります—この買戻しメカニズムは、リスクを取る参加者をより効果的に報いることを目的としています。

EIGENトークンにとっての意味：市場の視点

Eigen Foundationのチームは、これらの変更がEIGENトークン所有者の長期的な価値蓄積を強化すると主張しています。設計された新しい構造は、エコシステム全体のインセンティブを改善することを目指しています：ステーカーやオペレーターは積極的にサービスを支援するほど多くの利益を得て、AVSは必要な資本を獲得し、EIGENは改良されたトークン経済の恩恵を受ける。

しかし、現状の市場状況は注目に値します。2026年初頭のデータによると、EIGENの現在の価格は0.26ドルであり、1年間で約91.33％の下落を記録しています。流通している市場価値は1億5339万ドルにまで減少しています。この状況は、新しいインセンティブ戦略がどれほど重要なタイミングで導入されたかを示しています。

このアプローチの成功は、AVS参加者とオペレーターがこの新モデルにどう反応するかにかかっています。a16zが最近7000万ドル相当のEIGENトークンを購入し、EigenCloudのローンチを支援したことは、機関投資家による提案戦略への信頼の証と解釈できます。とはいえ、長期的なインセンティブと経済モデルの市場による承認は、今後数ヶ月の重要な観測対象となるでしょう。