新たな時代の幕開けがデジタル決済分野に訪れています。Nick van Eckが設立したAgoraは、分散型金融（DeFi）市場の枠を超え、コーポレートガバナンスと財務最適化の交差点に位置し始めています。特にEBITDA計算の観点から見ると、ステーブルコインを基盤とした決済の潜在能力は、従来の金融商品よりもはるかにエキサイティングに映ります。## 越境決済：コスト構造とEBITDA計算の重要性現代のビジネス環境では、国際決済システムのコストが企業の利益率を大きく圧迫しています。Van Eckが狙う根本的な問題はまさにここにあります：事前資金調達と取引手数料は、特にグローバルサプライチェーンを持つ多国籍企業にとって大きな負担となっています。EBITDA計算の視点から見ると、このコスト構造の影響は非常に劇的です。Van Eckが指摘するように、越境決済において得られるわずか1%の収益節約は、企業のEBITDA数字に対して5%に達する増加の可能性を持ちます。これまでの観点から、AUSDのようなステーブルコインソリューションが財務指標に与える影響は非常に明確です。## 企業導入のためのインフラと教育の課題もちろん、この潜在能力に到達する道は平坦ではありません。従来の企業にとってステーブルコイン技術の採用は避けられないものの、遅い進展が予想されます。Van Eckは、この遅れの主な原因を三つの基本的な要素に基づいて指摘しています：馴染みのないインフラ、内部決済ポリシーの欠如、そして従業員間の基本的な教育ギャップです。「暗号世界でステーブルコインの知識が100%に達すれば、企業外のこの割合はわずか5%程度です」との見解は、業界が直面している実質的な障壁を示しています。給与支払い、企業間決済システム、特に越境送金においてこの技術が実際の問題を解決しているにもかかわらず、受け入れにはまだ長い道のりが必要です。## Fintechプレイヤーの競争：Arc、Base、Tempoの圧力Agoraだけがこの市場機会を見出しているわけではありません。今後、CircleのArc、CoinbaseのBaseプラットフォーム、StripeのTempoソリューションなど、企業コントロール下のブロックチェーンソリューションが、オープンソースの活動を段階的に引き寄せる位置にあります。Van Eckの分析は、この統合過程を明確に定義しています：数少ない支配的なチェーンに集中し、大手金融企業が「資金、権力、配信」ネットワークを通じてこの市場を支配します。この圧力のある競争環境において、Agoraのようなスタートアップの差別化は極めて重要です。## Agoraの市場ポジショニング：銀行口座以上の価値Agoraは、AUSDを通じて米ドル支援のステーブルコインを提供し、他の暗号プロジェクトに対しても自社トークンを発行するためのステーブルコインサービスを提供しています。しかし、van Eckはこのサービスの限定的なユースケースを明確にしています：「閉鎖されたエコシステム内でのみ運用するなら、自分たちのステーブルコインが理にかなっています。そうでなければ、既に普及している大規模なステーブルコインを利用してください。」真の目標は、より広い市場です。Agoraのビジョンは、世界のトップ5のステーブルコイン発行者の一つになることであり、その成功を「暗号を望まないが、銀行口座のように感じさせ、しかしはるかに優れたものを求める」企業顧客向けに設計されたツールを開発することで実現します。## EBITDA計算：コーポレート意思決定者のための主要指標この戦略の根底にあるのは、コーポレートファイナンスの主要指標であるEBITDA計算を取り入れることです。越境決済の最適化が企業の財務報告や投資家評価において中心的な役割を果たすことで、Agoraのようなソリューションの採用は、直接的に財務パフォーマンスの指標に結びつきます。この観点から、Van EckがConsensus Hong Kong会議で発表する論文は、暗号業界だけでなく、従来のコーポレートファイナンスにも変革的な視点を提供します。Agoraの目標は、技術革新と財務効率性を融合させ、企業の資金管理の基本構造を再構築することです。
アゴラのステーブルコイン戦略：企業支払いとEBITDA計算における新たな機会
新たな時代の幕開けがデジタル決済分野に訪れています。Nick van Eckが設立したAgoraは、分散型金融（DeFi）市場の枠を超え、コーポレートガバナンスと財務最適化の交差点に位置し始めています。特にEBITDA計算の観点から見ると、ステーブルコインを基盤とした決済の潜在能力は、従来の金融商品よりもはるかにエキサイティングに映ります。
越境決済：コスト構造とEBITDA計算の重要性
現代のビジネス環境では、国際決済システムのコストが企業の利益率を大きく圧迫しています。Van Eckが狙う根本的な問題はまさにここにあります：事前資金調達と取引手数料は、特にグローバルサプライチェーンを持つ多国籍企業にとって大きな負担となっています。
EBITDA計算の視点から見ると、このコスト構造の影響は非常に劇的です。Van Eckが指摘するように、越境決済において得られるわずか1%の収益節約は、企業のEBITDA数字に対して5%に達する増加の可能性を持ちます。これまでの観点から、AUSDのようなステーブルコインソリューションが財務指標に与える影響は非常に明確です。
企業導入のためのインフラと教育の課題
もちろん、この潜在能力に到達する道は平坦ではありません。従来の企業にとってステーブルコイン技術の採用は避けられないものの、遅い進展が予想されます。Van Eckは、この遅れの主な原因を三つの基本的な要素に基づいて指摘しています：馴染みのないインフラ、内部決済ポリシーの欠如、そして従業員間の基本的な教育ギャップです。
「暗号世界でステーブルコインの知識が100%に達すれば、企業外のこの割合はわずか5%程度です」との見解は、業界が直面している実質的な障壁を示しています。給与支払い、企業間決済システム、特に越境送金においてこの技術が実際の問題を解決しているにもかかわらず、受け入れにはまだ長い道のりが必要です。
Fintechプレイヤーの競争：Arc、Base、Tempoの圧力
Agoraだけがこの市場機会を見出しているわけではありません。今後、CircleのArc、CoinbaseのBaseプラットフォーム、StripeのTempoソリューションなど、企業コントロール下のブロックチェーンソリューションが、オープンソースの活動を段階的に引き寄せる位置にあります。
Van Eckの分析は、この統合過程を明確に定義しています：数少ない支配的なチェーンに集中し、大手金融企業が「資金、権力、配信」ネットワークを通じてこの市場を支配します。この圧力のある競争環境において、Agoraのようなスタートアップの差別化は極めて重要です。
Agoraの市場ポジショニング：銀行口座以上の価値
Agoraは、AUSDを通じて米ドル支援のステーブルコインを提供し、他の暗号プロジェクトに対しても自社トークンを発行するためのステーブルコインサービスを提供しています。しかし、van Eckはこのサービスの限定的なユースケースを明確にしています：「閉鎖されたエコシステム内でのみ運用するなら、自分たちのステーブルコインが理にかなっています。そうでなければ、既に普及している大規模なステーブルコインを利用してください。」
真の目標は、より広い市場です。Agoraのビジョンは、世界のトップ5のステーブルコイン発行者の一つになることであり、その成功を「暗号を望まないが、銀行口座のように感じさせ、しかしはるかに優れたものを求める」企業顧客向けに設計されたツールを開発することで実現します。
EBITDA計算：コーポレート意思決定者のための主要指標
この戦略の根底にあるのは、コーポレートファイナンスの主要指標であるEBITDA計算を取り入れることです。越境決済の最適化が企業の財務報告や投資家評価において中心的な役割を果たすことで、Agoraのようなソリューションの採用は、直接的に財務パフォーマンスの指標に結びつきます。
この観点から、Van EckがConsensus Hong Kong会議で発表する論文は、暗号業界だけでなく、従来のコーポレートファイナンスにも変革的な視点を提供します。Agoraの目標は、技術革新と財務効率性を融合させ、企業の資金管理の基本構造を再構築することです。