NasdaqはSECの承認を求めて、証券のトークン化された取引を証券取引所で行うことを申請

ナスダックは、証券取引委員会（SEC）に対し、株式市場の運営における大規模な変更の承認を得るための正式な申請を提出しました。この取り組みは、上場株式や取引される商品（ETP）のデジタル化されたバージョンの導入と取引を目指しており、資本市場の近代化に向けた重要な一歩となります。

ナスダックの提案：証券取引所のトークン化システムの仕組み

提案された構造は、従来の金融商品の基本的な特徴を維持しています：トークン化された有価証券は、従来のものと同じ経済的権利とCUSIP識別子を持ちます。これらは同じ注文板上で流通し、投資家にとって一体化された取引体験を提供します。

革新的な要素は、分散型台帳プラットフォームDTCを通じてオプションでブロックチェーン技術を利用する点にあります。このシステムは、所有権と移転の分散登録を可能にし、取引の透明性と安全性を向上させます。

T+0即時決済：証券取引所のデジタル革命

提案の主な約束の一つは、ほぼ即時の決済を実現することです。これをT+0と略称します。一方、現行のシステム（T+1またはT+2）は、取引の瞬間と決済完了までにかなりの時間差を伴います。

ナスダックは、流動性の断片化を防ぐための措置に重点を置いており、トークン化された有価証券への移行が市場を分断しないようにしています。これらの資産を単一の注文板と証券取引所に統合することで、流動性の集中と投資家にとってより公正な価格形成に寄与します。

実施スケジュールと市場の期待

SECが変更を承認すれば、この取り組みは2026年の第3四半期に開始される可能性があります。この見通しは、デジタル金融エコシステムにとって重要な疑問を投げかけます：投資機関はこの変革にどう反応するのか？市場の行動や取引量にはどのような影響が出るのか？

ナスダックの提案は、ブロックチェーン技術を証券取引所の日常業務に統合し、より効率的でデジタル化された資本市場への道を模索する試みです。SECの決定次第で、グローバルな金融インフラの未来が大きく左右されるでしょう。