金の過去のサイクルを振り返る — もうすぐ頂点か？

金は現在注目を集めているため、その過去のブルサイクルを調査してみました。結果は興味深いものです。
金は決して一直線に動くわけではありません。その歴史は大きな波に特徴付けられています。長期間の価格上昇の後、数年の停滞または下落が続きます。このパターンは一貫して繰り返されており、強いブルランの後には長い冷却期間が訪れます。
1回目の主要ブルサイクル (1970 – 1980)
期間：約10年
現代の金のブルは1970年頃に始まりました。アメリカが金本位制を放棄し、通貨発行量が増加した後です。インフレ懸念が高まり、金は安全資産となりました。次の10年で、金はおよそ $35 からほぼ $850 まで急騰し、1980年までに高値をつけました。誰もこの上昇が終わるとは思っていませんでした。
弱気市場 / 横ばいフェーズ
1980年のピーク後、金は最も長い弱気フェーズの一つに入りました。1980年から2001年までの約21年間、価格は下落または停滞しました。関心は薄れ、株式の方が魅力的に見え、金はヒーローから忘れられた存在へと変わりました。
2回目の主要ブルサイクル (2001 – 2011)
期間：約10年
次の大きな上昇は2001年頃に始まりました。2008年の金融危機後、恐怖が再び高まり、各国政府が通貨を発行したことで勢いを増しました。価格はおよそ $250 から2011年にはほぼ $1,900 まで急騰し、再び金の無敵性への信念が広まりました。
弱気市場 / 横ばいフェーズ
2011年から2015年まで、金は大きく調整し、ほぼ横ばいで推移し、$1,050付近まで下落しました。金の輝きは再び失われ、多くの投資家は他の資産に目を向けました。
現在のサイクル
現在のブルサイクルはすでに約10〜11年経過しており、2015年12月の底から始まりました。初期の数年間はゆっくりとした上昇でしたが、実際の加速は2020年のCOVID後に訪れました。通貨発行の急増、不確実性の高まり、戦争の勃発、通貨の弱体化、中央銀行の金購入増加により、金は静かな上昇から力強いブルフェーズへと移行しました。
なぜ時間が重要なのか
最初の主要ブルは約10年間続きました (1970–1980)。
2回目は約10年間続きました (2001–2011)。
現在のサイクルは2015年から数えてすでに約10年です。
歴史的に見て、金のブル市場はこの期間に成熟しやすい傾向があります。これは崩壊が差し迫っていることを意味しませんが、ブル市場の最終段階はしばしば最も速く、感情的です。1980年と2011年には、金はほぼ垂直に急騰し、ピークに達しました。
サイクルは通常、次のように展開します：
ゆっくりとした健全な上昇トレンド。
引きつけながら加速する強い動きと調整。
恐怖とFOMO（取り残される恐怖）によるほぼ垂直の急騰。
現在、金はその強い加速段階にあります。メディアの報道が増え、中央銀行が買い、個人投資家が参入し、世界的な不確実性が高まっています。これらは遅い段階のブルマーケットの典型的な兆候です。
では、私たちは頂点にいるのか？
必ずしもそうではありません。金はまだ上昇し続ける可能性があり、トレンドは依然として強いです。しかし、サイクルの期間と過去のピーク付近の行動を考慮すると、私たちは始まりよりも最終段階に近いかもしれません。歴史は、すべての主要な金の上昇の後に、長く静かまたは痛みを伴う期間が続くことを示しています。