#加密市场观察 2026年1月26日、暗号資産市場は再び激しい乱高下に見舞われている。業界の先行指標として、ビットコインは一日の下落幅を3.3%に拡大させ、87,000ドルの重要な節目を割り込み、86434.5ドルで取引を終了した。イーサリアムも同時に圧力を受け、24時間で2.47%下落し、現在の価格は2882.27ドル、日内振幅は6%以上に達している。20万人超のロスカット、6.64億ドルの資金が消失し、空売りのセンチメントが市場を席巻している。資金の流出や技術的な破綻といった複数のネガティブ要因が重なり、暗号資産は2026年以来最も厳しい流動性の試練に直面している。

一、二つの通貨の同時下落の全体像：
データが示す市場の脆弱性
今日の市場の核心的特徴は「連動下落＋恐怖感情の高まり」であり、ビットコインとイーサリアムが同時に圧力を受けていることは、極端な相場状況下での主流通貨の強い相関性を裏付けている。さらに、重要なデータは現在の市場の脆弱な本質を明らかにしている。

ビットコイン：トレンドライン割れ、空売り優勢の状況
1月26日10:47時点で、ビットコインの主要データは軟調である。24時間の取引高は361.1億ドルだが、流動性は依然として良好であるものの、価格は短期の上昇トレンドラインである89,000-90,000ドルを割り込み、時価総額も1.73兆ドルに後退している。特に警戒すべきは、24時間以内に20.92万人以上がロスカットされ、6.64億ドルの資金が蒸発し、空売りのセンチメントが高まり、レバレッジ資金の離脱が連鎖反応を引き起こしている点だ。

イーサリアム：乱高下が激化、エコシステムの支えも抑えきれない売り圧力
イーサリアムの一日の動きはより複雑で、「先抑え後上昇、再び下落」といった弱い振幅を示している。24時間の振幅は6.13%で、最高値は2957.80ドルに達した後、急速に下落し、最低値は2787.00ドルの短期サポートラインまで下落した。24時間の取引高は250.1億ドルと流動性は十分に見えるが、エコシステムの基本的なファンダメンタルズに実質的な悪化は見られない。しかし、市場の恐怖感情の伝播により、依然として市場全体の価値は縮小し、時価総額は3481億ドルに落ち込んでいる。

二、下落の背後にある三重の論理：ネガティブな要因の共振が市場を圧迫
今回の二通貨同時下落は偶然の産物ではなく、マクロの流動性引き締め、技術的な破綻、そしてニュース面のネガティブな要因が共振した結果であり、「リスク回避から実物資産へ」の資金シフトが特に顕著である。

1. 資金の流出：リスク回避資産の「吸引」による暗号資産への資金流出
世界的なリスク選好の低下は資金の再構築を引き起こし、金価格は1オンスあたり4800ドルの歴史高値を突破し、銀などの貴金属も同時に高騰している。これにより、暗号資産への資金流出圧力が高まっている。流動性に最も敏感な資産クラスとして、暗号市場は資金撤退の最優先ターゲットとなり、ビットコインとイーサリアムは主要資産として自然に売り圧力を受けている。この「リスク回避から実物資産へ」のトレンドは、投資家の世界的な金融システムリスクへの懸念の高まりに起因し、日本の債券市場の動揺による資産間のストップロス効果を伴い、市場の変動をさらに拡大させている。

2. 技術的破綻：重要なサポートラインの喪失による追随売り
技術面では、主要なサポートラインの破綻が売りの引き金となっている。ビットコインは日足チャートで短期の上昇トレンドラインを割り込み、4時間足の平均線は空売りの並びとなり、価格はMA5、MA10の下で推移し、反発力は乏しい。イーサリアムも2900ドルの短期サポートを割り込み、ボリンジャーバンドは下向きに開き、空売りトレンドが正式に確立された。RSI指標は両者ともに売られ過ぎのゾーンに入り、反発の可能性はあるものの、出来高不足により反発の勢いは乏しく、ストキャスティクスも下向きに推移し、空売りの勢いは衰えていないことを示している。

3. ニュースのネガティブ要因：量子コンピュータの脅威と恐怖感情の拡散
最新の警告によると、ビットコインの約32.7%の供給が量子攻撃のリスクにさらされているとされ、これがビットコインの価値保存の論理に直接的な打撃を与えている。また、24時間で20万人以上のロスカットが発生した悲惨なデータは、市場の追随売りを引き起こし、レバレッジ資金の加速離脱とともに恐怖感情が拡大している。

外部市場も同様に圧力を受けており、米国株の先物、欧州株の先物は全面的に下落し、ドル指数は大きく変動している。これらは市場のリスク選好をさらに押し下げている。