金が世界最大の準備資産として米ドルを追い越す

出典：Coindoo オリジナルタイトル：Gold Overtakes the U.S. Dollar as the World’s Largest Reserve Asset オリジナルリンク：

金は正式に米ドルを世界最大の準備資産として追い越し、中央銀行が国家の富を配分し保護する方法に歴史的な変化をもたらしました。

国際通貨基金（IMF）とブルームバーグから収集された新しいデータによると、金の世界的な準備比率は急増している一方、ドルの支配力は着実に低下し、数十年ぶりに50％の閾値を下回っています。

主なポイント

• 金は米ドルを超えて世界最大の準備資産となった
• ドルの世界的な準備比率は50％を下回った
• 中央銀行は地政学的リスクやカウンターパーティリスクの低い資産を優先している
• この変化は構造的な変化を反映しており、一時的な市場の異常ではない

現代の金融時代の大部分において、米ドルは国際通貨システムの中心に位置し、貿易、債務発行、外貨準備の主要な準備通貨として機能してきました。その地位は今、明らかに弱まりつつあります。2000年代半ば以降、ドルの世界的な準備比率はほぼ絶えず減少しており、一方で金の配分は逆方向に動き、過去数年で急激に増加しています。

なぜ中央銀行は金に回帰しているのか

中央銀行は、特に2020年以降、金の積極的な買い手となっています。地政学的分裂、制裁リスク、国債の増加により、フィアット通貨への依存に対する懸念が高まっているためです。外貨準備と異なり、金にはカウンターパーティリスクがなく、凍結されることもなく、他国の政策決定に依存しません。これらの特性は、地政学的対立と金融の武器化が進む世界において、ますます価値が高まっています。

この変化は、最近の価格動向によっても強化されています。金の史上最高値への上昇は、物理的な保有量に大きな変化がなくても、準備ポートフォリオ内での比重を機械的に高めています。米国だけでも、公式金準備の市場価値は価格上昇だけで数百億ドル拡大しており、金が単なる価値の貯蔵手段ではなく、再び貨幣資産としての役割を果たしていることを示しています。

一方、ユーロ、円、ポンドなどの代替準備通貨は、ドルの失われたシェアを意味のある形で吸収できていません。代わりに、金が主要な受益者となっています。これは、単なる法定通貨間のローテーションではなく、ますます不安定化する世界の金融システムにおいて、信頼できる準備資産とは何かのより広範な再評価を示唆しています。

このことは重要です。ドルのシェアが減少しても、ドルの支配が一夜にして終わるわけではありませんが、より断片化された準備資産の風景への段階的な移行を示しています。金の復活は、中央銀行が政治リスク、インフレ、長期的な財政不確実性に対してヘッジを求める動きの高まりを反映しています。これらの圧力は、世界的な債務負担の増加と金融政策の信頼性が試される中で強まっています。

その文脈において、金が準備階層のトップに返り咲くことは驚きではなく、むしろ長期的なトレンドの確認です。法定通貨への信頼が弱まり、地政学的な分断が深まる中、世界最古の貨幣資産は再び、世界の準備資産の基軸として重要な役割を果たしています。