#DTCCMovesTowardTokenization

DTCCの動きは画期的な瞬間です

米国の証券保管振替機構 (DTCC) は、米国金融システムの中心的なインフラであり、ほとんどすべての証券取引の決済を行っています。その1.4百万の証券をデジタル化し、(最初はプライベートで許可された台帳上で、公開ブロックチェーンではなく)、統一されたデジタル表現に変換し、24時間365日の決済を可能にする計画は、非常に重要です。

これはコアコンセプトを検証します：世界最大のポストトレードインフラ提供者がデジタル化を採用することで、「デジタル資産」の主流金融への正当性を確立します。

実際の問題を解決します：T+2 (またはT+1)から24/7の即時決済に移行することで、カウンターパーティリスクを削減し、閉じ込められた資本 (マージン)を解放し、グローバルな常時稼働のデジタル経済と整合させます。

なぜ「すべてのトークン化」が魅力的なストーリーなのか

効率性とコスト：トークン化はスマートコントラクトを通じてバックオフィスの機能 (（コンプライアンス、配当支払い）)を自動化し、管理コストを大幅に削減します。

流動性とフラクショナリゼーション：不動産、プライベートエクイティ、アートなどの流動性の低い資産を小さな取引可能なトークンに分割し、新しい市場と投資家のアクセスを創出します。

プログラム性：証券にルールを直接埋め込むことができ、複雑な構造、自動化されたコンプライアンス、動的な機能を可能にします。

24/7市場：金融市場を現代のグローバルで常時稼働するデジタル資産取引の性質に合わせます。

このストーリーはすでに勢いを増しています

これは単なる理論ではありません。具体的なステップが見られます：

主要機関の参加：ブラックロックのBUIDLファンド (トークン化された財務省 )、JPMorganのOnyx、Franklin Templeton、そして多くのグローバル銀行がライブパイロットを実施しています。

政府債務が「キラーアプリ」へ：トークン化された米国債は10億ドル超の価値に成長し、DeFiでのデジタルドル利回りを提供し、モデルの有効性を証明しています。

規制サンドボックスとフレームワーク：英国、EU (MiCA)、シンガポール、香港はデジタル証券のためのフレームワークを積極的に開発しています。

潜在的な課題と現実

すべてが公開ブロックチェーン上にあるわけではない (（まだ）)：最初の導入は、コントロールと規制遵守のためにプライベートで許可された台帳 (（DTCCのプロジェクトのような）) で行われます。公開チェーンへの橋渡しは後の複雑な段階となります。

規制の明確さ：既存の法律の下でデジタル証券を定義すること (（それは証券か？カストディアンは誰か？法的請求は何か？）) は、多くの法域でまだ進化中です。

相互運用性と標準：グローバルなトークン化市場のためには、異なる台帳やシステムが通信できる必要があります。業界はまだ標準の策定に取り組んでいます。

文化的変化：従来の金融は、デジタル化されプログラム可能な資産の世界に適応するために、そのプロセスと考え方を変える必要があります。

結論：単なるストーリー以上のもの—構造的な変化

はい、トークン化された証券は次の大きなストーリーになる準備ができていますが、それは単なる市場の話ではなく、金融インフラの根本的な近代化です。

DTCCの発表は重要な転換点であり、従来の金融の核がデジタル未来を受け入れ始めていることを示しています。このストーリーは「暗号通貨の投機」から「デジタル金融インフラ」へと移行していきます。

投資家が注目すべき点は：

実世界資産 (RWA) のトークン化の成長、特に国債やプライベートクレジット。

より明確な道筋を提供する規制のマイルストーン。

TradFiの巨人 (（例：DTCC)）とブロックチェーンネイティブ企業とのパートナーシップ。

2024-2025年のサイクルでは、このストーリーはパイロットプロジェクトから測定可能でスケーラブルな採用へと成長し、今後10年の金融市場の中心テーマとなる見込みです。