今年のFRBの金利決定はどうなるのか？「1月に金利を据え置いても…」

米国大統領ドナルド・トランプの圧力の下、今年の連邦準備制度の金利決定から何を期待できるのか？専門家の意見を紹介します。

世界の銀行は、FRBの金利路線について大きく異なる見解を示しています。ANZ銀行のG3経済研究責任者ブライアン・マーティンは、金利引き下げの一時停止は長続きしないと主張する一方、J.P.モルガンはより慎重な見方をしています。

ANZによると、たとえFRBが1月の会合で金利を据え置いたとしても、すぐに引き下げサイクルに戻る可能性があるとのことです。マーティンは、連邦公開市場委員会（FOMC）が2026年までにフェデラルファンド金利の目標範囲を3.00%–3.25%に引き下げると予測しており、そのために3月と6月に25ベーシスポイントの引き下げを2回行うとしています。この見通しは、米国のインフレが2026年までに徐々に緩和し、関税の価格への影響が減少し、賃金上昇のペースが鈍化し、住宅インフレが冷え込むとの見解に基づいています。

これに対し、J.P.モルガンの米国最高経済責任者マイケル・フェロリは、FRBはすでに金利引き下げを終え、2026年を通じて政策を安定させると考えています。顧客向けのメモでフェロリは、「私たちは2026年を通じてFRBが金利を維持すると予想しており、次の動きは2027年に金利引き上げとなる可能性が高い」と述べています。

フェロリの予測は、2025年秋冬の金利引き下げの後に、住宅ローン金利が1年以上ぶりの最低水準に下がったことを受けたものです。

$ZEN
{spot}(ZENUSDT)
$DCR
{spot}(DCRUSDT)
$FRAX
{spot}(FRAXUSDT)