ステーブルコインの二面性：生活必需品か制裁回避の手段か？

【区块律动】最近伊朗とベネズエラの情勢の動揺により、ステーブルコインは再び注目の的となっている。今回は価格変動のためではなく、この存在がますます二面性を持つようになっているからだ——一方では人々を救い、もう一方ではトラブルを引き起こす。

良い面を先に見ると、イランのような国では、通貨リヤルの長期的な価値下落に加え、制裁や社会不安が重なり、一般市民は従来の金融システムに絶望している。USDTは彼らにとってインフレ対策や資産保護の最後の頼みの綱となっている。似たような状況はベネズエラでも見られる。現地通貨ボリバルは継続的に価値を下げ、人々は銀行を信用しなくなり、ステーブルコインは日常の支払い手段として一般的になっている——野菜の購入、送金、さまざまな小さな取引に使われている。

しかし、これが問題の本質だ。ベネズエラ国営石油会社PDVSAは2020年以降、大量にUSDTを使って石油収入を決済しており、推定で約80%の収入がTetherを通じて行われている。これは明らかに制裁回避のための決済制限の回避だ。ブロックチェーン分析会社TRM Labsのデータはさらに明白に示している：イランのイスラム革命防衛隊は、イギリスの前台企業を通じて、ステーブルコインを使って10億ドルを超える資産を移転し、さまざまな司法管轄を回避しようとしている。

規制当局はもちろん黙っていられない。イラン政府は昨年9月にステーブルコインに対して制限を設けた——個人は最大1万ドルまでしか保有できず、年間購入額は5000ドルを超えてはならない。さらに、Tetherは何度もブラックリスト入りし、2025年にイラン最大の取引所がハッカー攻撃を受けたこともあり、現地でのステーブルコインの普及は一時停滞した。

今の矛盾はこれほどまでに鋭い：同じものが、貧しい人々の手にとっては命綱だが、違法な実体の手に渡ればマネーロンダリングの手段となる。規制当局はどう管理すべきか？無策なら制裁の枠組みは形骸化し、厳しく取り締まれば本当にステーブルコインを必要とする普通の人々を傷つけることになる。この矛盾は短期的には解決が難しく、2026年まで続く世界の規制と暗号市場の駆け引きの中心課題となる見込みだ。