FRBの利下げスケジュールは決定されたのか？非農業雇用者数データ前の市場の予想

【区块律动】米連儲2025年の利下げペースはどうなる？この問題は暗号市場の価格設定ロジックに影響を与えています。

最新の市場予想によると、米連儲は今年2回の25ベーシスポイントの利下げを行う見込みで、最初の利下げは4月下旬頃に開始される可能性が高いです。この予想はかなり堅固になっており、発表される非農業部門雇用者数のデータに「相当な劇的な」変動がない限り、市場の既定認識を変えるのは難しいでしょう。

ゴールドマン・サックスの最新調査によると、12月の非農業部門雇用者数の増加は約7万人と予測されており、これは一般的な予想とほぼ一致しています。株式市場や暗号市場の観点から見ると、7万から10万の範囲が最も快適です——経済が継続的に拡大していることを反映しつつ、インフレ懸念を再燃させず、利下げサイクルの予想も揺るがさない範囲です。このようなデータは、米国経済が急激に停滞するのではなく、徐々に減速していることを示しています。

しかし、極端なシナリオも見逃せません：

データが5万人を下回ると、雇用増加が経済の安定水準を下回ると解釈され、投資家は経済の急激な悪化を懸念するかもしれません。逆に、データが12.5万人以上に跳ね上がると、市場は米連儲の利下げタイミングを再評価し、最初の利下げの予想を4月から6月に後ずらす可能性があります。

暗号市場の参加者にとって、これらすべては非常に重要です——米連儲の政策予想は流動性とリスク資産の魅力に直接影響します。現在の市場価格設定はかなり堅固であり、短期的な非農業部門雇用者数のデータは大局を変えるのは難しいですが、万が一予想外の動きがあれば、市場の反応は非常に迅速です。