在このラウンドの指数リバランスにおいて、パッシブ資金が売却する必要のある白銀先物の規模は、すでに白銀の主要な契約の未決済量のおよそ25%に近づいています。これは主に、白銀が前回のサイクルで大きく値上がりし、金融属性が強化され、商品指数におけるウェイトがパッシブに引き上げられたためです。そのため、リバランス時には自動的に「縮小対象」となっています。

明らかに、指数リバランスが続く限り、白銀はスムーズなトレンド相場を形成しにくくなります。理論的には上昇すべき局面でも、構造的な売り圧力によって価格は何度も打ち消されるでしょう。売却が完了するまで待つしかなく、その後に白銀は再び大幅に上昇する可能性があります。

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