最近不少交易所都开放了黄金和白银的USDT本位合约。对咱们这帮习惯了币圈操作的交易员来说，用稳定币直接炒黄金白银确实省事儿不少。

但我得说句实话——交易所的贵金属合约和传统外汇券商玩法完全不在一个频道上。很多人不明白这个区别，就这么冲进去，结果被一根针给扫出局。

**なぜ取引所の金はこんなに"刺されやすい"のか？**

要するに、某大手取引所の流動性は非常に高く見えるが、金のUSDT契約の板の深さは国際現物市場には全く及ばない。

本当の問題はどこにあるのか？米国株の取引終了後や取引が閑散とする時間帯に、大口の成行注文が入ると、取引所内部の板がすぐに突破されることだ。上下のヒゲの振れ幅は、従来の外為プラットフォームよりも派手だ。さらに恐ろしいのは、我々仮想通貨トレーダーはレバレッジ50倍、100倍で遊ぶ習慣があることだ。金価格が1%動くだけでシステムが自動的に連鎖強制ロスカットを発動し、市場の成行注文が次々と入ることで、価格はさらに極端に動く。簡単に言えば、取引所の刺し針リスクは外為プラットフォームよりも明らかに高い。これは脅かしているわけではない。

**契約と現物トークン、どちらを選ぶべきか？**

多くの初心者はXAUUSD契約とPAXG（金の現物トークン）を混同しているが、実際の選択基準は全く異なる。

契約取引：短期で利益を狙いたい、変動に耐えられる人に適している。レバレッジを使って利益を拡大できるが、刺し針リスクと強制ロスカットのリスクは自己責任だ。

PAXG現物トークン：比較的穏やかだ。実際の金のトークン化された証書を買うもので、変動性は契約より小さいが、流動性は契約市場ほど高くない可能性があり、売るときにスリッページが発生することもある。

重要なのは、自分のリスク許容度次第だ。短期で稼ぎたいなら契約を選ぶが、刺し針や爆発ロスをしっかり認識しておくこと。堅実に行きたいならトークン化された金商品を選ぶべきだ。

一つ覚えておいてほしい：完璧な取引商品は存在しない。自分に合った操作方法を選び、しっかりと損切りを徹底しないと、一念でやられるぞ。