米国12月ADP雇用データが発表され、4.1万人の結果は予想の4.7万人を大きく下回った。これは何を意味するのか？雇用増加が明らかに鈍化し、景気の冷え込みへの懸念が高まっている。

米連邦準備制度の観点から見ると、この種のデータはしばしば彼らのより穏健な政策立場への転換確率を高める要因となる。利上げ期待が緩むと、ドルは圧力を受けやすくなる。そして、これが暗号資産にとって何を意味するのか？

論理は実に単純だ：ADPデータの軟化→景気の冷え込みの可能性→米連邦準備制度の政策がハト派寄りに転換→ドルの弱含み、市場流動性環境の改善→暗号資産への関心増加。ETHやビットコインのようなリスク資産は、流動性緩和の期待の下でしばしば支えられる。

多くの投資家はこれを政策の不確実性下でリスクヘッジの選択肢と見なしており、また一部はボラティリティを利用した収益獲得の博弈手段と考えている。この反発の背後には、実はマクロ環境がリスク資産に扉を開いたことがある。データが語り、論理が通じる。