The steep curve and expanding net interest margin sound good, but I'm more concerned about whether the non-performing loan ratio will explode.
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Soft landing? I think it's an 80% chance of a hard landing. Banks' days of making money on the spread are almost over.
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JPMorgan is going to brag again. One-fifth of profits supporting the market, if it's that strong why is it still falling.
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The cooling job market is the key, this is the real landmine. Even more QE can't save the non-performing loans.
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M&A booming? Uh, isn't this just a signal that the economy is starting to go crazy with financing? It's a reverse indicator, folks.
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How many people have been fooled by the yield curve. Last time it steepened they said the same thing, and then what.
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Net interest margin sounds nice, but rising unemployment is the nemesis of bank stocks. Who dares go all-in.
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Here we go with soft landing again. Tired of hearing about it. Let's talk when the hard data comes out.
摩根大通財務報告が間もなく発表され、市場は金融セクターがS&P 500指数の約5分の1の利益を支えると予想しています。この予想の背後で、債券市場は面白いストーリーを語っています。
最近、利回り曲線が急になり始めました。これは一見技術的な変化に見えますが、銀行システムにとっては実際に良いニュースです。曲線が急峻になると、長期と短期の金利差が拡大し、銀行の純利差も拡大します—これは直接的に彼らの貸出から得られる利益の余地が広がることを意味します。さらに、現在のM&A取引の活発さもあり、投資銀行の引き受けやアドバイザリー業務も恩恵を受けられます。
問題はもう一方の側にあります。信用の質は常に懸念材料です。もし雇用市場が引き続き冷え込み、失業率が上昇すれば、その連鎖反応として不良債権比率が上昇します。これにより、純利差拡大による利益増加が相殺される可能性があります。簡単に言えば、金融株のパフォーマンスは経済のソフトランディングの程度に依存します—金利構造の恩恵を享受しつつ、雇用悪化のリスクを避ける必要があります。