撰文：Vivek Raman，Etherealize编译：Saoirse，Foresight News在过去十年间，以太坊已确立自身地位，成为全球机构采用的最安全、最可靠のブロックチェーンプラットフォーム。以太坊技術はスケールアプリケーションを実現し、機関向けの先例も確立されており、世界的な規制環境はブロックチェーンインフラに対して開かれた歓迎の姿勢を示している。そして、ステーブルコインの発展と資産トークン化の進展は根本的な変革をもたらしている。したがって、2026年以降、イーサリアムはビジネス展開の最良のプラットフォームとなる。10年にわたる普及促進、安定した運用、世界的な普及と高可用性の確保により、イーサリアムは機関によるブロックチェーン導入の第一選択となった。次に、過去2年間にわたり、イーサリアムがどのようにしてトークン化資産のデフォルトプラットフォームへと段階的に進化してきたか、その重要な過程を振り返ろう。最後に、2026年のイーサリアム予測を示す：トークン化規模、ステーブルコイン規模、ETH価格はともに5倍の成長が見込まれる。イーサリアム復興の舞台は整い、さまざまな企業がイーサリアムインフラを採用する時期は成熟している。イーサリアム：トークン化資産のコアプラットフォームブロックチェーンによる資産分野の変革は、インターネットによる情報分野の再構築と同じく、資産のデジタル化、プログラム化を実現し、グローバルな相互運用性を備える。資産のトークン化は、資産、データ、支払いを同一インフラに統合し、デジタル化を促進することで、ビジネスプロセスを全面的にアップグレードする。株式、債券、不動産などの資産や資金は、インターネットの速度で流通できるようになる。これは金融システムが早急に実現すべき大きなアップグレードであり、今やイーサリアムなどのグローバルなパブリックブロックチェーンがこのビジョンを現実にしている。資産のトークン化は、ホットな概念からビジネスモデルの根本的なアップグレードへと急速に進化している。インターネットを放棄してファックス時代に戻る企業はないのと同じく、金融機関がグローバル共有のブロックチェーンインフラの効率性、自動化、高速性を体験すれば、従来のモデルに戻ることはなく、トークン化の進行は不可逆的となる。現在、価値の高い資産のほとんどのトークン化はイーサリアムプラットフォーム上で完了している。これは、イーサリアムが最も中立的で安全なグローバルインフラであり、インターネットと同様に、特定の単一主体に支配されず、すべてのユーザーに開かれているからだ。2026年までに、資産トークン化の「試験段階」は正式に終了し、業界は展開段階に入る。主要な機関は直接イーサリアムプラットフォーム上でフラッグシップ製品を展開し、グローバルな流動性を獲得しようとしている。以下は、イーサリアムを用いた資産トークン化の一部事例：JPMorgan（JPモルガン）はイーサリアム上に通貨市場ファンドを直接展開し、最初のパブリックブロックチェーンを採用した銀行の一つとなった；Fidelity（フィデリティ）はイーサリアムLayer1（第一層ネットワーク）上に通貨市場ファンドを展開し、資産管理と運用プロセスをブロックチェーン体系に組み込んだ；Apollo（アポロ）はパブリックブロックチェーン上にプライベートクレジットファンドACREDを展開し、イーサリアムとそのLayer2（第二層ネットワーク）の流動性が最も高い；BlackRock（ブラックロック）は「すべてのもののトークン化」理念の最も積極的な提唱者の一つとして、イーサリアム上にトークン化された通貨市場ファンドBUIDLを展開し、機関資産のトークン化の波をリードしている；Amundi（アムンディ、ヨーロッパ最大の資産運用会社）はイーサリアムプラットフォーム上でユーロ建ての通貨市場ファンドをトークン化；BNY Mellon（ニューヨークメロン銀行、米国最古の銀行）はイーサリアムプラットフォーム上でAAA級担保ローン証券（CLO）ファンドをトークン化；Baillie Gifford（ベイリー・ギフォード、英国最大の資産運用会社の一つ）はイーサリアムとそのLayer2ネットワーク上に同種のトークン化債券ファンドを展開予定。イーサリアム：ステーブルコインのコアブロックチェーンステーブルコインは資産トークン化分野で最初に「プロダクト-マーケットフィット」を実現した明確なケースであり、2025年にはステーブルコインの送金規模は1兆ドルを突破した。ステーブルコインは本質的にトークン化された米ドルであり、「通貨のソフトウェアアップグレード」に相当し、インターネットの速度でドルを流通させ、プログラム可能な特性を持つ。2025年はステーブルコインとパブリックブロックチェーンの発展にとって重要な年となる：米国の「GENIUS法案」（通称「ステーブルコイン法案」）が正式に成立した。この法案はステーブルコインの規制枠組みを一挙に確立し、同時にステーブルコインの基盤となるパブリックブロックチェーンインフラに「グリーンライト」を点灯させた。「GENIUS法案」が成立する前でさえ、イーサリアムのステーブルコイン採用率はすでに圧倒的に高い。現在、60%のステーブルコインはイーサリアムとそのLayer2ネットワーク上に展開されている（将来的にイーサリアム仮想マシン互換のLayer2に成り得るイーサリアム仮想マシン互換チェーンを含めると、この割合は90%に達する）。「GENIUS法案」の施行は、イーサリアムが正式に「商用利用を解禁」したことを意味し、機関は規制の許可を得て、公共ブロックチェーン上に自社のステーブルコインを展開できるようになった。電子メールやウェブサイトが大規模に普及したのは、統一されたグローバルインターネットに接続されたからであるのと同じく、ステーブルコインやすべてのトークン化資産も、統一されたグローバルな公共ブロックチェーンエコシステムの中でこそ、その効果とネットワーク効果を最大限に発揮できる。したがって、ステーブルコインの爆発的な成長は始まったばかりだ。典型的な例として、米国のナショナルバンクSoFiは、許可不要のパブリックブロックチェーン上でステーブルコイン（SoFiUSD）を発行した最初の銀行であり、最終的にはイーサリアムプラットフォームを選択した。これはステーブルコインの発展の「氷山の一角」にすぎない。投資銀行や新興銀行は、自社のステーブルコインを単独または連合体として発行することを模索しており、フィンテック企業もステーブルコインの展開と統合を推進している。ドルの公共ブロックチェーン上でのデジタル化はすでに本格的に始まっており、イーサリアムはこの進行のデフォルトプラットフォームとなっている。イーサリアム：専用ブロックチェーンの構築ブロックチェーンは「ワンサイズフィットオール」のツールではない。世界の金融市場は、地域、規制制度、顧客層の違いに応じてカスタマイズされた適応が必要だ。これが理由で、イーサリアムは創立当初から高い安全性を核とした設計を志向し、その上に柔軟に展開できる「Layer2ブロックチェーン」を実現し、高度なカスタマイズ性を備えている。まるで各企業がインターネット上に専用のウェブサイトやアプリケーション、カスタマイズ環境を持つのと同じく、将来的には多くの企業がイーサリアムエコシステム内に専用のLayer2ブロックチェーンを持つことになる。これは理論上の構想ではなく、すでに実用化されている具体的な事例だ。イーサリアムLayer2は機関向けの導入例を形成し、スケール展開を実現しており、イーサリアムの「ビジネスフレンドリー」な特性の中核を支えている。以下はその一部例：CoinbaseはイーサリアムLayer2を基盤としたBaseブロックチェーンを構築し、イーサリアムの安全性と流動性を活用しつつ、自社の新たな収益源を開拓；Robinhoodは専用のブロックチェーンを構築中で、そのチェーンはトークン化された株式、予測市場、各種資産を統合し、イーサリアムLayer2技術を基盤とする；SWIFT（国際銀行間通信協会）はイーサリアムLayer2ネットワークLineaを採用し、ブロックチェーンを用いた決済業務を展開；JPMorganはイーサリアムLayer2ネットワークBase上にトークン化された預金業務を展開；Deutsche Bank（ドイツ銀行）はイーサリアムLayer2を基盤としたパブリック許可型ネットワークを構築中で、他の銀行向けのLayer2ネットワーク構築の土台を築いている……Layer2の価値は、カスタマイズ性だけでなく、ブロックチェーン分野における最良のビジネスモデルでもある。Layer2はイーサリアムのグローバルな安全性を統合しつつ、運用によって90%以上の利益率を実現でき、企業に新たな収益源をもたらす。ブロックチェーン技術を採用する機関にとって、これは「魚と熊手を両取り」できる最良の方法だ——イーサリアムの安全性と流動性に依存しつつ、自社の利益率を維持し、イーサリアムエコシステム内に専用環境を運営できる。RobinhoodがイーサリアムLayer2を基盤とした自社ブロックチェーンを構築するのも、この考えに基づく。「真の分散型安全チェーンの構築は非常に難しい……しかし、イーサリアムを活用すれば、安全保障をデフォルトで得られる。」世界の金融市場は単一のブロックチェーンに集中しないが、相互接続されたネットワークを通じて協調できる——このネットワークこそがイーサリアムとそのLayer2エコシステムだ。規制環境の変革規制の支援がなければ、世界の金融システムの根本的なアップグレードは実現し得ない。金融機関はテクノロジー企業ではなく、「迅速な試行錯誤」によるイノベーションは困難だ。高価値資産と資金の流通には、適切な規制枠組みが必要であり、米国はこの分野でリードしている。米SEC（証券取引委員会）議長のPaul Atkinsの指導の下、2015年のイーサリアム誕生以来、最初のイノベーション支援の規制体系が正式に確立された。機関は資産のトークン化を積極的に受け入れ、金融システムはデジタルインフラへの移行に備えている。アトキンス氏自身も「今後2年以内に米国のすべての市場がオンチェーン運用を実現する」と述べている。米国議会も責任あるブロックチェーン技術の採用を支持している。2025年に成立した「GENIUS法案」（前述の「ステーブルコイン」部分で触れた）と、今後施行予定の「CLARITY法案」（資産のトークン化と公共ブロックチェーンインフラの包括的枠組みを確立）により、ブロックチェーンは法体系に組み込まれ、金融機関の技術適用に明確な指針を提供している。米国の証券預託・清算会社（DTCC）は非政府機関だが、米国証券市場の中核インフラ運営者だ。資産のトークン化を全面的に推進し、預託信託会社（DTC）に預託された資産の流通を可能にしている。過去10年以上、ブロックチェーンエコシステムは「規制の曖昧さ」の中にあったが、今や米国のリードのもと、規制環境は「阻害」から「促進」へと変わりつつある。イーサリアムは「最良のビジネスプラットフォーム」として、活況を呈する舞台が整った。ETH：機関向け財務資産イーサリアムは「最も安全なブロックチェーン」の地位を確立し、機関による採用のデフォルト選択肢となった。これにより、2026年にはETHは再評価され、BTCと並び「機関向け価値保存資産」となる。ブロックチェーンエコシステムは、複数の価値保存資産を持つことになる：BTCは「デジタルゴールド」として確立されており、ETHは「デジタルオイル」として、収益性と実用性を備え、底層エコシステムが経済活動を駆動する価値保存資産となる。MicroStrategy（マイクロストラテジー）はビットコイン保有量が最も多い企業であり、BTCを価値保存資産にする動きをリードしている。過去4年間、MicroStrategyは継続的にBTCを財務資産に組み込み、その価値理念を提唱し、機関のデジタル資産保有の中核を担っている。現在、イーサリアムエコシステムには「MicroStrategy類似」の企業が4社登場し、ETHの類似のブレイクスルーを推進している：BitMine Immersion（証券コード：BMNR）、Tom Lee運営；Sharplink Gaming（証券コード：SBET）、Joe LubinとJoseph Chalom運営；The Ether Machine（証券コード：ETHM）、Andrew Keys運営；Bit Digital（証券コード：BTBT）、Sam Tabar運営。MicroStrategyは流通供給量の3.2%のBTCを保有している。一方、上記の4社は過去6ヶ月で約4.5%のETH流通供給量を購入しており、この進展は始まったばかりだ。これらの企業が継続的にETHをバランスシートに組み入れることで、これらのETH保有企業の持株比率は急速に上昇し、ETHは再評価され、BTCと並び「機関向け価値保存資産」となる見込みだ。2026年イーサリアム予測：5倍の成長トークン化資産：5倍の成長で1000億ドルに2025年、ブロックチェーン上のトークン化資産の総価値は約60億ドルから180億ドル超に増加し、その66%がイーサリアムとそのLayer2ネットワーク上に展開されている。世界の金融システムは資産トークン化のプロセスを始めたばかりであり、JPMorgan、BlackRock、Fidelityなどの機関はイーサリアムを高価値のトークン化資産のデフォルトプラットフォームとして採用している。我々は、2026年までにトークン化資産の総規模は5倍に拡大し、約1000億ドルに達し、その大部分がイーサリアムネットワーク上に展開されると予測している。ステーブルコイン：5倍の成長で1.5兆ドルに現在、パブリックブロックチェーン上のステーブルコインの総規模は3080億ドルで、その約60%がイーサリアムとそのLayer2ネットワーク上に展開されている（将来的にイーサリアム仮想マシン互換のLayer2に成り得るチェーンを含めると、この割合は90%に達する）。 ステーブルコインは米国政府の戦略資産となっている。米財務省は何度も、ステーブルコインは21世紀にドルの支配的地位を強化するための核心的施策だと表明している。現在、ドルの流通総量は22.3兆ドル。『GENIUS法案』の成立とともに、ステーブルコインの大規模な普及が始まり、20%〜30%のドルが公共ブロックチェーンに移行すると予測されている。我々は、2026年までにステーブルコインの総時価総額は5倍に拡大し、1.5兆ドルに達すると予測しており、その過程でイーサリアムが主導的役割を果たす。ETH：5倍の成長で1.5万ドルにETHは急速にBTCと並ぶ機関向け価値保存資産へと進化している。ETHはブロックチェーン技術の「ブル・オプション」であり、その価値は以下のトレンドにより拡大する：資産のトークン化規模の拡大ステーブルコインの普及と応用機関によるブロックチェーン採用の進展金融システムのインターネット時代へのアップグレードをもたらす「ChatGPT時刻」（技術革新による産業変革の転換点）ETHを保有することは、「新しい金融インターネット」の一部株式を所有することに等しい。その価値拡大の論理は明快で、ユーザーベース、資産規模、アプリケーション数、Layer2ネットワーク、取引頻度の向上がETHの価値を押し上げる。我々は、2026年までにETHは少なくとも5倍の価値増加（時価総額2兆ドルに達し、現在のBTC時価総額と同等）を実現し、「NVIDIA時刻」（AIブームによる爆発的成長の重要な節目）を迎えると予測している。イーサリアム：ビジネス展開の最良プラットフォーム2026年までに、「なぜブロックチェーンを採用するのか」の議論は過去のものとなる。今や、機関は資産トークン化、ステーブルコインの応用、カスタマイズされたブロックチェーン展開に全面的に取り組み、世界の金融システムの構造的なアップグレードが始まっている。機関がブロックチェーンインフラを選択する際に優先する要素は、長期運用実績、導入例、安全性、流動性、可用性、リスクレベルであり、イーサリアムはすべての面で最も優れている。以下の条件を満たす企業にとっては、イーサリアムが理想的な選択肢となる：利益率向上？ 資産トークン化によるコスト削減、ステーブルコインによる手数料削減、専用ブロックチェーンの構築。新たな収益源の開拓？ イーサリアムプラットフォーム上で構造化商品を構築、新しい資産を導入、自社のステーブルコインを発行。ビジネスのデジタル化を実現？ 運用プロセスの最適化、会計と支払いの自動化、人手による照合作業の削減。2025年はイーサリアムの発展のターニングポイントとなる：インフラのアップグレード完了、機関のパイロットプロジェクトの規模拡大、規制環境の好転。2026年、世界の金融システムは「インターネット時代」の到来を迎える——この変革は、イーサリアムというビジネス展開の最良プラットフォーム上で起こる。
イーサリアム 2026「5倍チャンスウィンドウ」：機関巨頭が集中的に展開、ETHの価値再評価が間近
撰文：Vivek Raman，Etherealize
编译：Saoirse，Foresight News
在过去十年间，以太坊已确立自身地位，成为全球机构采用的最安全、最可靠のブロックチェーンプラットフォーム。
以太坊技術はスケールアプリケーションを実現し、機関向けの先例も確立されており、世界的な規制環境はブロックチェーンインフラに対して開かれた歓迎の姿勢を示している。そして、ステーブルコインの発展と資産トークン化の進展は根本的な変革をもたらしている。
したがって、2026年以降、イーサリアムはビジネス展開の最良のプラットフォームとなる。
10年にわたる普及促進、安定した運用、世界的な普及と高可用性の確保により、イーサリアムは機関によるブロックチェーン導入の第一選択となった。次に、過去2年間にわたり、イーサリアムがどのようにしてトークン化資産のデフォルトプラットフォームへと段階的に進化してきたか、その重要な過程を振り返ろう。
最後に、2026年のイーサリアム予測を示す：トークン化規模、ステーブルコイン規模、ETH価格はともに5倍の成長が見込まれる。イーサリアム復興の舞台は整い、さまざまな企業がイーサリアムインフラを採用する時期は成熟している。
イーサリアム：トークン化資産のコアプラットフォーム
ブロックチェーンによる資産分野の変革は、インターネットによる情報分野の再構築と同じく、資産のデジタル化、プログラム化を実現し、グローバルな相互運用性を備える。
資産のトークン化は、資産、データ、支払いを同一インフラに統合し、デジタル化を促進することで、ビジネスプロセスを全面的にアップグレードする。株式、債券、不動産などの資産や資金は、インターネットの速度で流通できるようになる。これは金融システムが早急に実現すべき大きなアップグレードであり、今やイーサリアムなどのグローバルなパブリックブロックチェーンがこのビジョンを現実にしている。
資産のトークン化は、ホットな概念からビジネスモデルの根本的なアップグレードへと急速に進化している。インターネットを放棄してファックス時代に戻る企業はないのと同じく、金融機関がグローバル共有のブロックチェーンインフラの効率性、自動化、高速性を体験すれば、従来のモデルに戻ることはなく、トークン化の進行は不可逆的となる。
現在、価値の高い資産のほとんどのトークン化はイーサリアムプラットフォーム上で完了している。これは、イーサリアムが最も中立的で安全なグローバルインフラであり、インターネットと同様に、特定の単一主体に支配されず、すべてのユーザーに開かれているからだ。
2026年までに、資産トークン化の「試験段階」は正式に終了し、業界は展開段階に入る。主要な機関は直接イーサリアムプラットフォーム上でフラッグシップ製品を展開し、グローバルな流動性を獲得しようとしている。
以下は、イーサリアムを用いた資産トークン化の一部事例：
JPMorgan（JPモルガン）はイーサリアム上に通貨市場ファンドを直接展開し、最初のパブリックブロックチェーンを採用した銀行の一つとなった；
Fidelity（フィデリティ）はイーサリアムLayer1（第一層ネットワーク）上に通貨市場ファンドを展開し、資産管理と運用プロセスをブロックチェーン体系に組み込んだ；
Apollo（アポロ）はパブリックブロックチェーン上にプライベートクレジットファンドACREDを展開し、イーサリアムとそのLayer2（第二層ネットワーク）の流動性が最も高い；
BlackRock（ブラックロック）は「すべてのもののトークン化」理念の最も積極的な提唱者の一つとして、イーサリアム上にトークン化された通貨市場ファンドBUIDLを展開し、機関資産のトークン化の波をリードしている；
Amundi（アムンディ、ヨーロッパ最大の資産運用会社）はイーサリアムプラットフォーム上でユーロ建ての通貨市場ファンドをトークン化；
BNY Mellon（ニューヨークメロン銀行、米国最古の銀行）はイーサリアムプラットフォーム上でAAA級担保ローン証券（CLO）ファンドをトークン化；
Baillie Gifford（ベイリー・ギフォード、英国最大の資産運用会社の一つ）はイーサリアムとそのLayer2ネットワーク上に同種のトークン化債券ファンドを展開予定。
イーサリアム：ステーブルコインのコアブロックチェーン
ステーブルコインは資産トークン化分野で最初に「プロダクト-マーケットフィット」を実現した明確なケースであり、2025年にはステーブルコインの送金規模は1兆ドルを突破した。ステーブルコインは本質的にトークン化された米ドルであり、「通貨のソフトウェアアップグレード」に相当し、インターネットの速度でドルを流通させ、プログラム可能な特性を持つ。
2025年はステーブルコインとパブリックブロックチェーンの発展にとって重要な年となる：米国の「GENIUS法案」（通称「ステーブルコイン法案」）が正式に成立した。この法案はステーブルコインの規制枠組みを一挙に確立し、同時にステーブルコインの基盤となるパブリックブロックチェーンインフラに「グリーンライト」を点灯させた。
「GENIUS法案」が成立する前でさえ、イーサリアムのステーブルコイン採用率はすでに圧倒的に高い。現在、60%のステーブルコインはイーサリアムとそのLayer2ネットワーク上に展開されている（将来的にイーサリアム仮想マシン互換のLayer2に成り得るイーサリアム仮想マシン互換チェーンを含めると、この割合は90%に達する）。「GENIUS法案」の施行は、イーサリアムが正式に「商用利用を解禁」したことを意味し、機関は規制の許可を得て、公共ブロックチェーン上に自社のステーブルコインを展開できるようになった。
電子メールやウェブサイトが大規模に普及したのは、統一されたグローバルインターネットに接続されたからであるのと同じく、ステーブルコインやすべてのトークン化資産も、統一されたグローバルな公共ブロックチェーンエコシステムの中でこそ、その効果とネットワーク効果を最大限に発揮できる。
したがって、ステーブルコインの爆発的な成長は始まったばかりだ。典型的な例として、米国のナショナルバンクSoFiは、許可不要のパブリックブロックチェーン上でステーブルコイン（SoFiUSD）を発行した最初の銀行であり、最終的にはイーサリアムプラットフォームを選択した。
これはステーブルコインの発展の「氷山の一角」にすぎない。投資銀行や新興銀行は、自社のステーブルコインを単独または連合体として発行することを模索しており、フィンテック企業もステーブルコインの展開と統合を推進している。ドルの公共ブロックチェーン上でのデジタル化はすでに本格的に始まっており、イーサリアムはこの進行のデフォルトプラットフォームとなっている。
イーサリアム：専用ブロックチェーンの構築
ブロックチェーンは「ワンサイズフィットオール」のツールではない。世界の金融市場は、地域、規制制度、顧客層の違いに応じてカスタマイズされた適応が必要だ。これが理由で、イーサリアムは創立当初から高い安全性を核とした設計を志向し、その上に柔軟に展開できる「Layer2ブロックチェーン」を実現し、高度なカスタマイズ性を備えている。
まるで各企業がインターネット上に専用のウェブサイトやアプリケーション、カスタマイズ環境を持つのと同じく、将来的には多くの企業がイーサリアムエコシステム内に専用のLayer2ブロックチェーンを持つことになる。
これは理論上の構想ではなく、すでに実用化されている具体的な事例だ。イーサリアムLayer2は機関向けの導入例を形成し、スケール展開を実現しており、イーサリアムの「ビジネスフレンドリー」な特性の中核を支えている。以下はその一部例：
CoinbaseはイーサリアムLayer2を基盤としたBaseブロックチェーンを構築し、イーサリアムの安全性と流動性を活用しつつ、自社の新たな収益源を開拓；
Robinhoodは専用のブロックチェーンを構築中で、そのチェーンはトークン化された株式、予測市場、各種資産を統合し、イーサリアムLayer2技術を基盤とする；
SWIFT（国際銀行間通信協会）はイーサリアムLayer2ネットワークLineaを採用し、ブロックチェーンを用いた決済業務を展開；
JPMorganはイーサリアムLayer2ネットワークBase上にトークン化された預金業務を展開；
Deutsche Bank（ドイツ銀行）はイーサリアムLayer2を基盤としたパブリック許可型ネットワークを構築中で、他の銀行向けのLayer2ネットワーク構築の土台を築いている……
Layer2の価値は、カスタマイズ性だけでなく、ブロックチェーン分野における最良のビジネスモデルでもある。Layer2はイーサリアムのグローバルな安全性を統合しつつ、運用によって90%以上の利益率を実現でき、企業に新たな収益源をもたらす。
ブロックチェーン技術を採用する機関にとって、これは「魚と熊手を両取り」できる最良の方法だ——イーサリアムの安全性と流動性に依存しつつ、自社の利益率を維持し、イーサリアムエコシステム内に専用環境を運営できる。RobinhoodがイーサリアムLayer2を基盤とした自社ブロックチェーンを構築するのも、この考えに基づく。「真の分散型安全チェーンの構築は非常に難しい……しかし、イーサリアムを活用すれば、安全保障をデフォルトで得られる。」
世界の金融市場は単一のブロックチェーンに集中しないが、相互接続されたネットワークを通じて協調できる——このネットワークこそがイーサリアムとそのLayer2エコシステムだ。
規制環境の変革
規制の支援がなければ、世界の金融システムの根本的なアップグレードは実現し得ない。金融機関はテクノロジー企業ではなく、「迅速な試行錯誤」によるイノベーションは困難だ。高価値資産と資金の流通には、適切な規制枠組みが必要であり、米国はこの分野でリードしている。
米SEC（証券取引委員会）議長のPaul Atkinsの指導の下、2015年のイーサリアム誕生以来、最初のイノベーション支援の規制体系が正式に確立された。機関は資産のトークン化を積極的に受け入れ、金融システムはデジタルインフラへの移行に備えている。アトキンス氏自身も「今後2年以内に米国のすべての市場がオンチェーン運用を実現する」と述べている。
米国議会も責任あるブロックチェーン技術の採用を支持している。2025年に成立した「GENIUS法案」（前述の「ステーブルコイン」部分で触れた）と、今後施行予定の「CLARITY法案」（資産のトークン化と公共ブロックチェーンインフラの包括的枠組みを確立）により、ブロックチェーンは法体系に組み込まれ、金融機関の技術適用に明確な指針を提供している。
米国の証券預託・清算会社（DTCC）は非政府機関だが、米国証券市場の中核インフラ運営者だ。資産のトークン化を全面的に推進し、預託信託会社（DTC）に預託された資産の流通を可能にしている。
過去10年以上、ブロックチェーンエコシステムは「規制の曖昧さ」の中にあったが、今や米国のリードのもと、規制環境は「阻害」から「促進」へと変わりつつある。イーサリアムは「最良のビジネスプラットフォーム」として、活況を呈する舞台が整った。
ETH：機関向け財務資産
イーサリアムは「最も安全なブロックチェーン」の地位を確立し、機関による採用のデフォルト選択肢となった。これにより、2026年にはETHは再評価され、BTCと並び「機関向け価値保存資産」となる。
ブロックチェーンエコシステムは、複数の価値保存資産を持つことになる：BTCは「デジタルゴールド」として確立されており、ETHは「デジタルオイル」として、収益性と実用性を備え、底層エコシステムが経済活動を駆動する価値保存資産となる。
MicroStrategy（マイクロストラテジー）はビットコイン保有量が最も多い企業であり、BTCを価値保存資産にする動きをリードしている。過去4年間、MicroStrategyは継続的にBTCを財務資産に組み込み、その価値理念を提唱し、機関のデジタル資産保有の中核を担っている。
現在、イーサリアムエコシステムには「MicroStrategy類似」の企業が4社登場し、ETHの類似のブレイクスルーを推進している：
BitMine Immersion（証券コード：BMNR）、Tom Lee運営；
Sharplink Gaming（証券コード：SBET）、Joe LubinとJoseph Chalom運営；
The Ether Machine（証券コード：ETHM）、Andrew Keys運営；
Bit Digital（証券コード：BTBT）、Sam Tabar運営。
MicroStrategyは流通供給量の3.2%のBTCを保有している。一方、上記の4社は過去6ヶ月で約4.5%のETH流通供給量を購入しており、この進展は始まったばかりだ。
これらの企業が継続的にETHをバランスシートに組み入れることで、これらのETH保有企業の持株比率は急速に上昇し、ETHは再評価され、BTCと並び「機関向け価値保存資産」となる見込みだ。
2026年イーサリアム予測：5倍の成長
トークン化資産：5倍の成長で1000億ドルに
2025年、ブロックチェーン上のトークン化資産の総価値は約60億ドルから180億ドル超に増加し、その66%がイーサリアムとそのLayer2ネットワーク上に展開されている。
世界の金融システムは資産トークン化のプロセスを始めたばかりであり、JPMorgan、BlackRock、Fidelityなどの機関はイーサリアムを高価値のトークン化資産のデフォルトプラットフォームとして採用している。
我々は、2026年までにトークン化資産の総規模は5倍に拡大し、約1000億ドルに達し、その大部分がイーサリアムネットワーク上に展開されると予測している。
ステーブルコイン：5倍の成長で1.5兆ドルに
現在、パブリックブロックチェーン上のステーブルコインの総規模は3080億ドルで、その約60%がイーサリアムとそのLayer2ネットワーク上に展開されている（将来的にイーサリアム仮想マシン互換のLayer2に成り得るチェーンを含めると、この割合は90%に達する）。
ステーブルコインは米国政府の戦略資産となっている。米財務省は何度も、ステーブルコインは21世紀にドルの支配的地位を強化するための核心的施策だと表明している。現在、ドルの流通総量は22.3兆ドル。『GENIUS法案』の成立とともに、ステーブルコインの大規模な普及が始まり、20%〜30%のドルが公共ブロックチェーンに移行すると予測されている。
我々は、2026年までにステーブルコインの総時価総額は5倍に拡大し、1.5兆ドルに達すると予測しており、その過程でイーサリアムが主導的役割を果たす。
ETH：5倍の成長で1.5万ドルに
ETHは急速にBTCと並ぶ機関向け価値保存資産へと進化している。ETHはブロックチェーン技術の「ブル・オプション」であり、その価値は以下のトレンドにより拡大する：
資産のトークン化規模の拡大
ステーブルコインの普及と応用
機関によるブロックチェーン採用の進展
金融システムのインターネット時代へのアップグレードをもたらす「ChatGPT時刻」（技術革新による産業変革の転換点）
ETHを保有することは、「新しい金融インターネット」の一部株式を所有することに等しい。その価値拡大の論理は明快で、ユーザーベース、資産規模、アプリケーション数、Layer2ネットワーク、取引頻度の向上がETHの価値を押し上げる。
我々は、2026年までにETHは少なくとも5倍の価値増加（時価総額2兆ドルに達し、現在のBTC時価総額と同等）を実現し、「NVIDIA時刻」（AIブームによる爆発的成長の重要な節目）を迎えると予測している。
イーサリアム：ビジネス展開の最良プラットフォーム
2026年までに、「なぜブロックチェーンを採用するのか」の議論は過去のものとなる。今や、機関は資産トークン化、ステーブルコインの応用、カスタマイズされたブロックチェーン展開に全面的に取り組み、世界の金融システムの構造的なアップグレードが始まっている。
機関がブロックチェーンインフラを選択する際に優先する要素は、長期運用実績、導入例、安全性、流動性、可用性、リスクレベルであり、イーサリアムはすべての面で最も優れている。以下の条件を満たす企業にとっては、イーサリアムが理想的な選択肢となる：
利益率向上？ 資産トークン化によるコスト削減、ステーブルコインによる手数料削減、専用ブロックチェーンの構築。
新たな収益源の開拓？ イーサリアムプラットフォーム上で構造化商品を構築、新しい資産を導入、自社のステーブルコインを発行。
ビジネスのデジタル化を実現？ 運用プロセスの最適化、会計と支払いの自動化、人手による照合作業の削減。
2025年はイーサリアムの発展のターニングポイントとなる：インフラのアップグレード完了、機関のパイロットプロジェクトの規模拡大、規制環境の好転。
2026年、世界の金融システムは「インターネット時代」の到来を迎える——この変革は、イーサリアムというビジネス展開の最良プラットフォーム上で起こる。