最近この波の市場変動後、多くの投資家が迷いに陥っている——保持すべきか撤退すべきか？長期的に暗号市場を観察してきた業界関係者として、市場のミクロ構造の観点から、この調整後に起こり得る反発の道筋を分析したい。

**流動性枯渇のジレンマ**

調整期間中に最も顕著な現象は資金面の極度の逼迫だ。大量の資本が様子見状態に入り、市場の活性度は直線的に低下している。この膠着状態を打破するには、市場は「トリガーポイント」が必要だ——コストを低廉に抑えつつ、明確な利益効果を生み出せる仕掛けを作り出し、潜在的な資金を再び引き込む。

**小規模時価総額のコインが突破口となる理由**

PEPEの逆行動はこの論理の具体例だ。なぜ他のコインではなくこれなのか？その理由は非常に明快だ：まず、時価総額が小さく、流動性が比較的集中しているコインは、立ち上げコストが低い。少額の資金の協調だけで価格を動かせ、過度な資金圧力を生じさせない。次に、長期下落後に低位にあるコインは、わずかな上昇でも目に見えるパーセンテージの上昇に変わり得る。この利益効果は迅速に拡散し、観察資金や新規資金を素早く引き寄せる。

これは偶然の現象ではなく、市場の自己修復の必然的なステップだ。小規模コインは「餌」として機能し、利益効果を生み出すことで全体の市場循環を再始動させる役割を果たす。次に注目すべきは、この反発が持続的な資金流入の勢いを生み出せるかどうかと、主流コインが追随するかどうかだ。