アメリカの失業率が6%に急上昇、アナリストは連邦準備制度が125ベーシスポイントの利下げを行い、2.25%に引き下げると予測

前美林首席北米経済学者David Rosenbergは、米国の2026年の雇用市場が深刻な縮小リスクに直面していると警告を発しました。彼は失業率がすぐに5%を突破し、年末までに6%に達する可能性が高いと予測しており、これによりFRBは今年末までに5回の25ベーシスポイントの利下げを行い、金利を2.25%に引き下げる必要があるとしています。この予測は、雇用市場の悪化に関する複数の具体的な証拠に基づいています。

雇用市場の冷却から縮小へ

Rosenbergは、2026年に最も驚くべきことは、人々が労働市場が冷却しているのではなく縮小していることに気付くことだと強調しています。この判断は根拠のないものではありません。

最新の情報によると、米国の失業率は2025年初の4%から2025年11月には4.6%に上昇しており、その上昇幅は顕著です。さらに注目すべきは、労働市場の二つの重要な指標です：

• 裁員率は2025年10月に1.2%に達し、1年ぶりの高水準となり、企業の積極的な人員削減傾向が強まっていることを示しています
• 採用率は「熱いナイフがバターを切るように急降下」しており、新規雇用の創出能力が明らかに低下しています

これら二つの指標の同時悪化は、雇用市場がすでに底に達し、悪化傾向が上向きになっていることを示しています。

FRBの強い選択を迫る状況

Rosenbergは、労働市場の崩壊とそれに伴う景気後退が、FRBにとって選択の余地のない状況をもたらすと考えています。経済成長の鈍化と失業率の上昇の圧力の下、FRBは経済を安定させるために積極的な利下げを行わざるを得なくなると予測しています。

彼の予測は、2026年末までにFRBが5回の25ベーシスポイントの利下げを行い、合計で125ベーシスポイントの利下げを実施し、最終的にフェデラルファンド金利を2.25%に引き下げることです。これは、FRBが現在の高金利環境から明確な緩和局面に入ることを意味します。

仮想通貨市場の潜在的なチャンス

暗号資産の観点から見ると、この予測の実現は、環境の大きな改善をもたらすでしょう。低金利環境はリスク資産の魅力を高める傾向があり、固定収益型商品からの収益率が低下するため、投資家はより高いリターンを求めて代替投資を探すようになります。

歴史的に見ても、FRBの緩和局面は暗号市場の反発と伴うことが多いです。Rosenbergの予測が的中すれば、利下げサイクルの開始は2026年後半の暗号市場にとって有利なマクロ環境を提供する可能性があります。

まとめ

Rosenbergの分析は、明確な経済の方向性を示しています：雇用市場の悪化が2026年の最大のリスクであり、FRBが直面しているのは利下げをいつ開始するかという問題であって、利下げをしない選択肢はないということです。失業率が4.6%から6%に上昇する過程で、FRBの政策転換が決定的な要因となるでしょう。

暗号市場の参加者にとっては、今後も二つの重要な指標に注目する必要があります：米国の公式雇用データの発表とFRBの政策声明です。雇用データが引き続き悪化すれば、利下げ期待はさらに強まり、それがリスク資産の支援により一層寄与することになるでしょう。