これはちょっと驚きですが、S&P 500の銘柄のうち実際に指数を上回ったのはわずか3分の1だけです。だからこそ、アクティブファンドマネージャーは昨年ひどい目に遭いました—わずか27%だけがパフォーマンスを上回ることができました。原因は何か？Mag 7銘柄に対して大きくアンダーウェイトし、他のすべてを過剰に複雑化させたことです。典型的な中途半端な動きですね。結局のところ、時には明らかな戦略が正しかったということです。このパターンが2026年に繰り返されるかどうかは…正直なところ、誰にもわかりません。その時には全く異なる展開になっている可能性もあります。