北米がZumiezの収益回復を牽引：地域の好調な勢いが成長を示唆

Zumiez Inc. (ZUMZ)は著しい回復を見せており、北米が小売業者の成長の決定的な推進力として浮上しています。2025年度第3四半期において、同地域は卓越した強さを示し、前年比10%の比較売上高成長を記録—7四半期連続のプラスパフォーマンスです。北米の純売上高は8.6%増の2億280万ドルに達し、同社の国際事業を大きく上回っています。

地域別のパフォーマンスが収益性向上を促進

北米セグメントの成功は、売上高の増加だけでなく、純利益にも及びます。平均単価（AUR）の拡大、取引額の増加、女性、ハードグッズ、男性、アクセサリーカテゴリーの幅広い品揃えなど、さまざまな要因が商品販売の勢いを後押ししました。マージン面では、商品コストの改善、占有コストのレバレッジ、管理された縮小率が、実質的な粗利益率の拡大に寄与しました。これらの運営上の改善と、支出管理の徹底により、営業利益は前年比で大きく改善しました。

この地域の強さは、他の地域の結果が軟化する中で特に価値があり、北米は重要なホリデーシーズンに向けて、同社の主要な利益エンジンとしての役割を強固にしました。

第四四半期の見通しと今後の指針

勢いは第4四半期初期にも継続しています。2025年度第4四半期の最初の31日間において、北米の純売上高は6.7%増、比較売上高は7.8%増となり、ブラックフライデーとサイバーマンデーの好調なパフォーマンスに後押しされました。経営陣は、全体の第4四半期において比較売上高の成長率を4.5-6.5%と予測しており、ホリデー需要の堅調さと、非ピークトラフィック期間の軟化が予想されることを考慮しています。

この地域は、第4四半期の売上成長の大部分を牽引する見込みであり、会計年度末までに同社のコアな収益ドライバーとしての地位を強化しています。

株価評価とコンセンサス見通し

ZUMZの株価は過去6か月で94.3%上昇し、小売業界の15.8%の上昇を大きく上回っています。評価面では、株価は2025年度の予想売上高に対して0.49倍のフォワード・プライス・トゥ・セールス・レシオで取引されており、業界平均の1.95倍と比較して潜在的な上昇余地を示唆しています。

Zacksのコンセンサス予測によると、2025年度の利益は前年比911.1%の急増を見込み、その後2026年度には48.9%の増加が予想されています。過去1か月で予想の修正は上方に向かい、2025年度は31セント、2026年度は40セントそれぞれ引き上げられ、アナリストの回復軌道に対する信頼を反映しています。

この株は現在、Zacksランクの#1 (強い買い)を保持しており、アナリストコミュニティが短期および中期の見通しに対して前向きな姿勢を示しています。