## 株式分割がバリュー投資家にとって重要な理由企業は、堅調な運営成績と楽観的なリーダーシップが持続的な成長の可能性を示すときに株式分割を実施します。発表自体がしばしば強気のシグナルとなり、投資家の関心を再燃させることがあります。近年、多くの企業が分割を行っていますが、すべてが長期的に同じリターンをもたらすわけではありません。今日資本を投入する準備ができている投資家にとって、10年以上の保有を正当化する魅力的な候補を3つ紹介します。## アマゾン：クラウドコンピューティング、AI、広告の融合**アマゾン** (NASDAQ: AMZN)は、歴史上4回の株式分割を経験しています—1998年6月、1999年1月、同年9月、そして2022年6月の20対1の調整です。その2022年の分割は、23年以上ぶりの最初の分割であり、それ以来、株価は約170%上昇しています。同社のAWS部門は、アマゾンの収益性の推進力となる財務エンジンを表しています。クラウドインフラの世界的リーダーとして、AWSはAIの爆発的な計算需要から大きく恩恵を受ける見込みです。AIシステムを構築する組織は膨大な計算能力と堅牢なインフラを必要とし、AWSの成長を後押ししています。アマゾンは、独自のAI半導体(TrainiumとInferentiaチップ)への戦略的投資により、コスト競争力のあるソリューションを提供しつつ、AIの10年にわたる市場リーダーシップを守る体制を整えています。あまり議論されていませんが、同じく重要な成長ドライバーはアマゾンの広告部門から生まれます。この部門は、コアのeコマースよりも速いペースで拡大し、優れたマージンを維持しています。顧客接点をコントロールし、ファーストパーティデータを活用することで、アマゾンは出品者やブランドが魅力を感じる精度の高い意図型広告を提供しています。eコマースの成長は正常化していますが、基盤となるビジネスは、強力な物流インフラ、包括的な品揃え、競争力のある価格戦略によって、比類のない規模を維持しています。最近の四半期指標は、アマゾンの勢いを示しています。Q3の純売上高は1802億ドル(前年比13%増)、営業利益は174億ドルに達しました。AWSは20%の加速成長を遂げ、AIワークロードの支配による四半期収益は数十億ドルに達しました。広告部門は177億ドルを貢献し、前年比22%の成長を示しています。Primeエコシステムは、2億4000万人以上の世界中の会員を巻き込み、迅速な配送、エンターテインメントストリーミング、ヘルスケアサービスなどの統合された特典を通じて粘着性を高めています。このエコシステムの設計は、アマゾンのポートフォリオ全体でのより深い支出を促進します。自動化とロボティクスへの投資は、今後の運営効率とマージン拡大のさらなる向上を約束します。## ネットフリックス：サブスクリプション成長から多角化した収益性へ**Netflix** $33 NASDAQ: NFLX(は、2004年の2対1の株式分割、2015年の7対1の調整、そして2025年11月17日施行の10対1の分割の3回の大規模な株式分割を実施しています。最新の分割は、持続的な価値創造に対する経営陣の信頼を示しています。サブスクリプションは依然として収益の基盤ですが、Netflixは隣接する高成長の収益源を成功裏に開発しています。広告支援型の会員層は急速に拡大しており、2025年には収益を倍増させる見込みです。ゲーム統合、ライブスポーツ番組、マーチャンダイジングの拡大により、これまで利用できなかった複数の将来の収益チャネルが生まれています。この戦略的なシフトは、「加入者数の拡大」から「収益性の高い拡大」への移行を促し、運営レバレッジを大きく改善しました。2025年第3四半期の結果は、この変革を示しています。売上高は115億ドル)前年比17%増(、営業利益率は28%、フリーキャッシュフローは27億ドルに急増しました。経営陣は、2025年通年で約)十億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと予測しています。Netflixは、ストリーミング業界で圧倒的な世界的地位を占めています。北米の飽和に近づいていますが、アジア、ヨーロッパ、ラテンアメリカには依然として大きな成長機会があります。同社は、*Squid Game*や*Stranger Things*のような世界的なヒット作を例に、現地制作のコンテンツを重視し、グローバルに響くコンテンツを提供することで、リテンションを高めつつ新規加入者を引きつけています。Netflixは、料金引き上げを行っても加入者の離脱をほとんど招かない、驚くべき価格設定力を示しています。このブランドの強さとコンテンツの深さ、視聴者行動分析により、競争上の堀（モート）となる優位性を築いています。## Nvidia：耐久性のある競争優位を持つAIハードウェアの基盤**Nvidia** $9 NASDAQ: NVDA(は、2021年の4対1の調整と2024年6月10日の10対1の分割を含め、6回の株式分割を完了しています。2024年の分割は、株価の55%の上昇に先立ちました。Nvidiaは、AIアーキテクチャを可能にする基盤的役割と、堅牢な財務実績および持続可能な競争優位性により、前例のない成長を遂げています。2025年10月に終了した2026年第3四半期は、記録的な売上高)620億ドル、前年比62%増(、希薄化後の1株当たり利益は1.30ドルとなり、データセンター需要とBlackwell GPUの普及によるものです。データセンターの売上高だけで512億ドルを記録し、前年比66%の拡大を示しました。Nvidiaは、データセンターAIアクセラレータ市場の80〜90%のシェアを占め、GPUをAI計算タスクの業界標準にしています。同社の独自CUDA )Compute Unified Device Architecture$57 フレームワークは、GPUアクセラレーションされたワークロードの事実上の標準となっています。主要なAIプラットフォームはCUDAに最適化されており、世界中の数百万の開発者エコシステムは、アプリケーション開発と最適化のためにこのプラットフォームに依存しています。このネットワーク効果は、共有コードリポジトリ、サードパーティツール、広範なコミュニティサポートを通じて強化され、競合他社が容易に突破できない障壁を生み出しています。CUDAは、既存の開発者ワークフローや組織のプロセスに深く組み込まれており、切り替えコストは経済的に高くつきます。Nvidiaは、最新GPUアーキテクチャから最大のパフォーマンスを引き出すためにCUDAスタックを継続的に改良し、ハードウェアのみの競合代替品を頻繁に上回っています。次世代チップ(BlackwellとRubinシリーズ)の受注残は、2026年末までに(十億ドル規模と非常に堅調です。データセンター以外にも、Nvidiaはロボティクス、自律走行車、産業用デジタルツインの分野に進出し、兆ドル規模の新興市場へのアクセスを狙っています。同期間の市場全体のリターンが196%であるのに対し、Stock Advisorは平均991%のリターンを達成しており、市場を凌駕するパフォーマンス差がこれらの耐久性のある競争優位性の魅力を高めています。## 長期投資の見通し株式分割は、これまでに大きな企業価値創造の時期に伴って行われてきました。これらの3つの企業は、それぞれ異なる市場ポジション、多様な成長ドライバー、持続可能な競争優位性を持ち、今日資本を投入する投資家にとって魅力的な10年以上の保有候補です。
長期投資資金に値する3つの株式分割の大手企業
株式分割がバリュー投資家にとって重要な理由
企業は、堅調な運営成績と楽観的なリーダーシップが持続的な成長の可能性を示すときに株式分割を実施します。発表自体がしばしば強気のシグナルとなり、投資家の関心を再燃させることがあります。近年、多くの企業が分割を行っていますが、すべてが長期的に同じリターンをもたらすわけではありません。今日資本を投入する準備ができている投資家にとって、10年以上の保有を正当化する魅力的な候補を3つ紹介します。
アマゾン：クラウドコンピューティング、AI、広告の融合
アマゾン (NASDAQ: AMZN)は、歴史上4回の株式分割を経験しています—1998年6月、1999年1月、同年9月、そして2022年6月の20対1の調整です。その2022年の分割は、23年以上ぶりの最初の分割であり、それ以来、株価は約170%上昇しています。
同社のAWS部門は、アマゾンの収益性の推進力となる財務エンジンを表しています。クラウドインフラの世界的リーダーとして、AWSはAIの爆発的な計算需要から大きく恩恵を受ける見込みです。AIシステムを構築する組織は膨大な計算能力と堅牢なインフラを必要とし、AWSの成長を後押ししています。アマゾンは、独自のAI半導体(TrainiumとInferentiaチップ)への戦略的投資により、コスト競争力のあるソリューションを提供しつつ、AIの10年にわたる市場リーダーシップを守る体制を整えています。
あまり議論されていませんが、同じく重要な成長ドライバーはアマゾンの広告部門から生まれます。この部門は、コアのeコマースよりも速いペースで拡大し、優れたマージンを維持しています。顧客接点をコントロールし、ファーストパーティデータを活用することで、アマゾンは出品者やブランドが魅力を感じる精度の高い意図型広告を提供しています。eコマースの成長は正常化していますが、基盤となるビジネスは、強力な物流インフラ、包括的な品揃え、競争力のある価格戦略によって、比類のない規模を維持しています。
最近の四半期指標は、アマゾンの勢いを示しています。Q3の純売上高は1802億ドル(前年比13%増)、営業利益は174億ドルに達しました。AWSは20%の加速成長を遂げ、AIワークロードの支配による四半期収益は数十億ドルに達しました。広告部門は177億ドルを貢献し、前年比22%の成長を示しています。
Primeエコシステムは、2億4000万人以上の世界中の会員を巻き込み、迅速な配送、エンターテインメントストリーミング、ヘルスケアサービスなどの統合された特典を通じて粘着性を高めています。このエコシステムの設計は、アマゾンのポートフォリオ全体でのより深い支出を促進します。自動化とロボティクスへの投資は、今後の運営効率とマージン拡大のさらなる向上を約束します。
ネットフリックス：サブスクリプション成長から多角化した収益性へ
Netflix $33 NASDAQ: NFLX(は、2004年の2対1の株式分割、2015年の7対1の調整、そして2025年11月17日施行の10対1の分割の3回の大規模な株式分割を実施しています。最新の分割は、持続的な価値創造に対する経営陣の信頼を示しています。
サブスクリプションは依然として収益の基盤ですが、Netflixは隣接する高成長の収益源を成功裏に開発しています。広告支援型の会員層は急速に拡大しており、2025年には収益を倍増させる見込みです。ゲーム統合、ライブスポーツ番組、マーチャンダイジングの拡大により、これまで利用できなかった複数の将来の収益チャネルが生まれています。
この戦略的なシフトは、「加入者数の拡大」から「収益性の高い拡大」への移行を促し、運営レバレッジを大きく改善しました。2025年第3四半期の結果は、この変革を示しています。売上高は115億ドル)前年比17%増(、営業利益率は28%、フリーキャッシュフローは27億ドルに急増しました。経営陣は、2025年通年で約)十億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと予測しています。
Netflixは、ストリーミング業界で圧倒的な世界的地位を占めています。北米の飽和に近づいていますが、アジア、ヨーロッパ、ラテンアメリカには依然として大きな成長機会があります。同社は、Squid GameやStranger Thingsのような世界的なヒット作を例に、現地制作のコンテンツを重視し、グローバルに響くコンテンツを提供することで、リテンションを高めつつ新規加入者を引きつけています。Netflixは、料金引き上げを行っても加入者の離脱をほとんど招かない、驚くべき価格設定力を示しています。このブランドの強さとコンテンツの深さ、視聴者行動分析により、競争上の堀（モート）となる優位性を築いています。
Nvidia：耐久性のある競争優位を持つAIハードウェアの基盤
Nvidia $9 NASDAQ: NVDA(は、2021年の4対1の調整と2024年6月10日の10対1の分割を含め、6回の株式分割を完了しています。2024年の分割は、株価の55%の上昇に先立ちました。
Nvidiaは、AIアーキテクチャを可能にする基盤的役割と、堅牢な財務実績および持続可能な競争優位性により、前例のない成長を遂げています。2025年10月に終了した2026年第3四半期は、記録的な売上高)620億ドル、前年比62%増(、希薄化後の1株当たり利益は1.30ドルとなり、データセンター需要とBlackwell GPUの普及によるものです。データセンターの売上高だけで512億ドルを記録し、前年比66%の拡大を示しました。
Nvidiaは、データセンターAIアクセラレータ市場の80〜90%のシェアを占め、GPUをAI計算タスクの業界標準にしています。同社の独自CUDA )Compute Unified Device Architecture$57 フレームワークは、GPUアクセラレーションされたワークロードの事実上の標準となっています。主要なAIプラットフォームはCUDAに最適化されており、世界中の数百万の開発者エコシステムは、アプリケーション開発と最適化のためにこのプラットフォームに依存しています。このネットワーク効果は、共有コードリポジトリ、サードパーティツール、広範なコミュニティサポートを通じて強化され、競合他社が容易に突破できない障壁を生み出しています。
CUDAは、既存の開発者ワークフローや組織のプロセスに深く組み込まれており、切り替えコストは経済的に高くつきます。Nvidiaは、最新GPUアーキテクチャから最大のパフォーマンスを引き出すためにCUDAスタックを継続的に改良し、ハードウェアのみの競合代替品を頻繁に上回っています。次世代チップ(BlackwellとRubinシリーズ)の受注残は、2026年末までに(十億ドル規模と非常に堅調です。
データセンター以外にも、Nvidiaはロボティクス、自律走行車、産業用デジタルツインの分野に進出し、兆ドル規模の新興市場へのアクセスを狙っています。同期間の市場全体のリターンが196%であるのに対し、Stock Advisorは平均991%のリターンを達成しており、市場を凌駕するパフォーマンス差がこれらの耐久性のある競争優位性の魅力を高めています。
長期投資の見通し
株式分割は、これまでに大きな企業価値創造の時期に伴って行われてきました。これらの3つの企業は、それぞれ異なる市場ポジション、多様な成長ドライバー、持続可能な競争優位性を持ち、今日資本を投入する投資家にとって魅力的な10年以上の保有候補です。