那天按下回车键的时候，我知道这个月的生活费又没了。

六年前在深圳租住的那间800块钱一个月的房子里，我整天盯着屏幕上的ビットコインの動き。那条K线就像心電図一样直往下掉——第三次爆仓。積蓄もなくなった。インスタントラーメンの熱気とパソコンのファンのブンブン音が混ざる、その瞬間に初めて絶望というものを理解した。

当時フォーラムには「加仓だ、これはチャンスだ」と叫ぶ人もいたが、その翌日にはプラットフォームが開かなくなった。暗号界には神話はあふれているが、生き残る人がいない。倒れた人々の物語は誰も覚えていない。

**これまで踏んできた落とし穴**

近七年、暗号市場は239回の極度の恐慌を経験した。恐慌のたびに収穫があった——散户を刈り取るために。2018年はその年だけで恐慌指数が20以下に落ちたのが93回もあり、私の最初のアカウントはその年に死んだ。

門頭溝取引所はなくなった。2015年の3.12ブラックスワン。Lunaは一夜にして崩壊し、400億ドルが蒸発した。その後FTXの暴落も再び起きた。三箭キャピタルのような大物も破産した。どの事件も単なる数字の下落だけではなく、市場の信頼が何度も粉砕されたことを意味している。特に2022年のLunaの一件は、市場全体を深刻な熊市に陥れ、多くの人が二度と立ち上がれなかった。

徐々に理解した：この市場で生き残るには、予測能力ではなく自己規律が必要だ。以下の六つのルールが、私を三つの牛熊サイクルを生き延びさせ、損失を取り戻し、数年間安定して利益を出すことを可能にした。

**六つの生存ルール**

**1. お金の言うことを聞き、大神の言うことは聞かない**

初期の頃、私はいわゆる「大V」や「技術の達人」を追いかけるのが好きだった。彼らが「このコインは爆発する」と言えば、全額突っ込んだ。結果は？次々に裏切られた。後になって気づいたのは、あれらのシグナルを出す人たちは、ただあなたのお金を賭けに使っているだけだ。

信頼できる情報はどこから？データだ。オンチェーンデータは嘘をつかない——大口が建てているのか、売っているのか、取引所の資金流動はどうなっているのか、これらはすべて見える。今の戦略は、誰かの言葉を聞くのではなく、お金の流れを見ることだ。

**2. 常に退路を確保しておく**

いわゆる「全投入（all in）」は私にとって禁句だ。私のルールは：どんな取引も総資金の5%を超えないこと。保守的に思えるかもしれないが、これが生き残る人と死ぬ人の違いだ。

一度のミスは致命的ではない。熊市は何年も続くこともある。すべての弾薬を使い果たしてしまえば、その後の良いチャンスも掴めなくなる。底値で資金を使い果たした人を何人も見てきた。

**3. テクニカルとファンダメンタルを併用して見る**

ローソク足チャートは何かを示すが、それだけでは不十分だ。プロジェクトが何をしているのか、チームはどうか、エコシステムは活発か、これらを理解しなければならない。2018年の下落局面では、価格は暴落したが、開発は止まらなかったプロジェクトもあった——そういうプロジェクトは後に生き残り、反発した。

逆に、見た目は良さそうな技術的な指標も、深掘りすると空気だったこともある。だから、テクニカルはタイミングを選ぶために使い、ファンダメンタルは方向性を判断するために使う。

**4. 定期的に損切りをし、奇跡を期待しない**

これが最も難しいルールだ。誰もが反発を待ちたいものだが、市場はあなたの期待に応えてくれない。私のやり方は、損切りラインを設定し、一定の価格を下回ったら潔く損切りすることだ。

一見損をしているように見えるが、実際には資本金を守るためだ。小さな損失は大きな爆死よりずっと良い。これまでの六年間、何度も大きなリスクを回避できた。

**5. 高値でレバレッジをかけない**

レバレッジは麻薬のようなものだ。儲かると気持ちいいが、逆方向の動きには命取りになる。私の教訓は：深刻に売られ過ぎている局面だけに1.5倍のレバレッジを考えることだ。高値や不確かな局面では、全額資金を使う。

多くの人が高値でレバレッジをかけて爆死しているのを見てきた。どんなに資金があっても、何度も高レバレッジの爆死には耐えられない。

**6. 定期的に振り返りをし、過剰なトレードを避ける**

毎月、自分の取引履歴を見返す時間を持つ——いつ判断が正しかったか、いつ間違ったか。これをするのは、頻繁に取引するためではなく、ミスを減らすためだ。

実際、取引回数が増えれば増えるほど、手数料もかさむし、ミスも増える。今は月に3〜5回程度の取引だが、その都度計画的に行っている。

**生き残ることは、稼ぐよりも難しい**

暗号市場はまるでカジノと市場のハイブリッドだ。稼ぎ方は千差万別だが、生き残るための方法は実はこれだけだ。多くの人が方法が間違っているから死ぬのではなく、心の持ちようが崩れたり、重要な瞬間に自己規律を失ったりして死ぬ。

この六年、私は周りの人が去り、アカウントが爆発し、新たに作り直すのを見てきた。最後には、規律を守り続けた人だけが生き残った。お金は実は重要ではない。大事なのは、ゲームのルールを理解していることだ。