#战略性加仓BTC 米国連邦準備制度理事会（FRB）の12月会議の議事録が公開されたばかりで、市場はまたもや「内紛」の波に晒されている。

利下げの決定はほぼ固まったと言えるが、議事録を開いてみると、参加した役員の意見は一致していなかった。利下げ支持派はすぐに口を閉ざし、「正直なところ、我々は両方の悪い点を天秤にかけている。もしこの理由がなければ、私は静観を選ぶだろう」と述べた。

より劇的なのは、議事録が公開された直後に、すでに一部の役員が暗に示唆し始めたことだ。今後しばらくの間、金利政策は「休止」状態になるだろう、特に大きな変化がなければ。

しかし、全員が停止したいわけではない。インフレが予想通りに緩やかに落ち着けば、多くの参加者の態度は明確だ：引き続き利下げは問題ない。

これで連続2回の会議がこれほどまでに不調和を見せたのは初めてだ。役員間の亀裂はこれほどまでに明らかで、10年以上米連邦準備制度の市場参加者を見てきた人々も「これは歴史上あまり見られないことだ」と感じている。

一方では経済リスクが常に脅威となり、もう一方ではインフレの緩和が操作の余地を与えている。この決定者たちは、まるで政策会議を「フォーラム」に変えてしまったかのようだ——経済を守りたい者もいれば、インフレ反発の阻止に忙しい者もいる。

2025年の最後の追い込み段階を迎える中、米連邦準備制度は実際の行動で世界の金融界に一つのメッセージを送った。それは、「今最も重要なのは、この『もつれ』という二文字だ」ということだ。