最近两周EIAデータに意味のある現象が見られる。在庫増加の規模が予想を大きく上回った——12月26日週の在庫は293.4万バレル急増、市場予想は180万バレル増にとどまっていたため、実に60%も超過している。製品油の在庫も上昇し、これは直接的に一つの問題を反映している：欧米の冬季暖房需要は思ったほど強くない。

世界の原油需要回復の勢いは確かに弱まりつつある。OPEC+は依然として減産協定を維持しているが、その実施力度については疑問が残る。ナイジェリアやベネズエラの生産量もわずかに回復しており、供給側は価格を支えるために努力しているが、今やその支えさえもやや脆弱になっている。

価格形成の観点から見ると、ドル指数は97.5の高水準で安定しており、ドル建ての原油にとっては継続的な圧力となっている。年末の流動性引き締め期には価格の変動幅が大きくなることが多く、多くのトレーダーはこの時期に空売りを選択している。

テクニカル面では、1時間足のBOLLバンドが下向きに開いており、典型的な弱気局面を示している。重要なのは、夜間の反発が中軌に到達したものの、長い上影線に阻まれたことで、典型的な「反発しても抵抗に遭う」形態——下落トレンド中の「中軌で壁に当たる」特徴に完全に一致している。売り圧力の構造は明確だ。

取引の観点からは、62.0が最初のエントリーポイント。ここでは1時間足の中軌とMA10が共振し、売り圧力が明確に示されている。MACDの頂点背離が見られるときに反発してこのレベルに到達すれば、売りの反撃確率は高い。

62.3は追加買いの候補。下降チャネルの上軌がこの辺りにあり、MA20も近くに位置しているため、「トレンドライン＋移動平均線」の二重抵抗となる。最近の反発高値も隣接しており、ロスカットの売りと空売りの二重圧力が大きく下落を引き起こしやすい。

防衛ラインは62.6。これは最近の短期下降トレンドラインの抵抗線であり、また過去のレンジ上限でもある。ここを確実に突破できれば、1時間足の売り構造は崩れ、移動平均線も一気に買い側に転じ、MACDがゴールデンクロスを形成して量的に拡大し、短期トレンドは空から買いへと変わる可能性が高い。ストップロスはこの位置に設定し、反転リスクを効果的に回避できる。

全体の戦略は：62.0でエントリー、62.3で追加、62.6で防衛、ターゲットは61.1〜60.7の範囲を目指す。

（個人の見解に過ぎず、投資の推奨を意図したものではありません）