年末の2日間、市場は次々と大ニュースに見舞われましたが、その結果は非常に興味深いものでした。 一方でFRBの会議議事録はハト派的な転換を示し、他方でビットコインは88,000ドルの台で上下し、衝撃を受けて堅く維持できなかった。 「良いニュースが来るが落ちる」というこの奇妙な現象は、年末の市場の微妙で脆い考え方をある程度反映しています。

正直なところ、FRBのドラマが正式に始まる前は、冷水の敷き詰めがありました。 Trust Walletのブラウザ拡張機能は悪意のあるコードによる攻撃を受け、直接的に850万ドルの損失を被りました。 これは単なる安全事故ではなく、皆さんへのリマインダーでもあります。お金を稼ぐ方法を考える前に、資産を守る本当の能力が大切だということです。 この不安な気分が、後で伝えられる良い知らせによる刺激を和らげてしまいます。

FRBの動きを見てみましょう。 早朝に発表された議事録は、表向きは利下げの「鳩の歌」を歌うもので、参加者の多くは12月の利下げを支持し、緩和を続けることも検討できると答えました。 それは良さそうですが、市場の嗅覚は鋭いです。 議事録を詳しく見ると、一部の政策立案者は「当面金利を安定させる」と言いながら、「インフレリスクは上昇傾向がある」と強調しています。 この一方的な発言状況は市場に「彼らは全く統一された態度を持っていない」と理解され、その結果、ドルは下落せずむしろ上昇し、リスク資産を押し上げるべき流動性期待はそれほど強くなっていませんでした。

根本的な問題はここにあります。マクロ流動性の大きな物語が当面は明らかでない場合、市場の注目を引き戻し、これらの資産自体が価値があるかどうかを再検討する必要があります。 興味深いことに、ここには確かに良い兆候があります。イーサリアムは2025年の最終四半期にスマートコントラクトの展開件数を記録しました。 これはどういう意味でしょうか? 通貨価格がどう変わっても、実際に行動している人々は決して止まらなかったことを示しています。 ブロックチェーンの底辺での構築活動は続いており、エコシステムの発展は一歩一歩進んでいます。

この現象は考える価値があります。 これは問題を示しています。これほど騒がしい市場で、実際に通れるのは地に足のついた方法で物事を行うプロジェクトやチームであるということです。 短期的な政策方向性、安全事故、価格変動はすべて曇り雲であり、長期的には価値を築き続ける方がより明確な見通しを持つでしょう。 したがって、投資家にとっては、FRBの言動に振り回されるよりも、市場の真の動向であるこれらの実際のオンチェーン活動に集中する方が良いでしょう。