2025-12-31 03:20:19

米連邦準備制度理事会（FRB）の12月会議の議事録が公開され、その詳細に注目が集まっています。簡単に言えば、政策立案者たちはインフレと雇用の間で綱引きをしており、この争いが2025年以降の金利動向を直接左右しています。

**利下げの靴はすでに落ちており、分裂が焦点に**

3週間前、FRBは今年度3回目の利下げを完了し、金利は3.50%-3.75%に下がりました。一見、事態は収束したように見えますが、実際には12人の決定者のうち3人が反対票を投じています。パウエル議長は当時、金利は「雇用を守りつつインフレを抑制する」バランス点にあると述べていましたが、議事録が公開されると、その調和的な見解はすべての人を納得させるものではなかったことが明らかになりました。

官員たちの本音は何でしょうか？多くは雇用の下振れリスクを警戒しつつも、インフレの脅威はまだ完全に消えていないと考えています。ただし、その後のデータが良好であれば—特にインフレが引き続き2%の目標に近づく場合—彼らはさらなる利下げの可能性を開いています。

**市場vsFRBの賭け**

公式の点陣表が示す予測は、2026年には1回だけの利下げ、年末にはインフレ率が2.4%に低下するというものです。保守的に見えますね？しかし、市場はそう見ていません。CMEの最新データによると：

· 2026年3月までに少なくとも25ベーシスポイントの利下げの確率は50%以上
· 50ベーシスポイントの積極的なダブル利下げの確率は6.5%

これらは、市場が来年のFRBの姿勢について、官員たちの予測をはるかに上回る楽観的な見方をしていることを示しています。

**変数登場：新議長候補と1月会議**

来月、市場を揺るがす2つの出来事があります。まず、1月27-28日に開催されるFRBの政策会合は、新しい年度の方針を決定する重要な会議です。さらに重要なのは、トランプ前大統領が来月、FRB議長の指名を発表する可能性を示唆していることです。

候補者それぞれにスタイルがあります。55歳のケビン・ワッシュは元FRB理事で、政策の独立性と深い改革を主張しています。一方、63歳のケビン・ハセットはホワイトハウスの経済顧問出身で、緩和政策に対してより友好的であり、「より積極的に利下げを行う」と公言しています。最終的にこの二人のどちらが選ばれるかは、2025年のFRBのペースと市場の方向性を大きく左右するでしょう。

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AirdropBuffet

· 16時間前

パウエルのこの「バランス点」の話は本当に絶妙だ。12人中3人が反対していることに気づいていない。市場は米連邦準備制度理事会とそれぞれに動いていて、この劇は面白く見える。ハセットが就任すれば暗号通貨界は大いに盛り上がるだろう。「積極的な利下げ」なんて聞くと気持ちがいい。議長候補こそが来年最大のワイルドカードであり、どんなデータよりも重要だ。議事録は次の決定の言い訳を見つけるためのものだ。

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BrokeBeans

· 2025-12-31 03:49

再び心理戦を考えると、パウエルの「バランス理論」は本当に信じられていません。市場はFRBに反対しており、私は長い間この機会を待っていました。新会長が決定的な要因だと感じており、ハセットの急激な利下げは魅力的に聞こえます。 3人のうち何に反対票を投じるのか? 内部は長い間分断されてきました。インフレが完全に収まる前にさらなる利下げを考えるのは、やや現実的ではありません。本当に26年間で一度だけ廃止されたのでしょうか? 市場が勝つと賭けますし、CMEのデータも存在します。ウォッシュかハセットか、つまり私たちの財布の運命をほぼ決定づける選択です。 1月28日の会合を待ちましょう。それが本当の転機かもしれません。

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NotAFinancialAdvice

· 2025-12-31 03:43

パウエルのこのバランス点は本当に曖昧だ。議事録が出た瞬間に破綻し、市場はすでに見抜いている。ハセットが直接積極的な利下げに上位に立てば、その時には誰かが泣くことになる。米連邦準備制度の内紛はあまりにも深刻だ。3票反対は、根本的に合意がないことを示している。 2026年に一度利下げ？お願いだから、市場はすでに50ベーシスポイントを賭けている。役員たちはあまりにも保守的だ。トランプの一手が出れば、市場の全体的な構図が変わる。議長の人選こそが真の鍵だ。

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ContractTester

· 2025-12-31 03:40

ポウェルのこの「バランス点」の発言は非常識であり、3票の反対は何を意味するのか、つまり内部で全く合意が得られていないことを示している。市場は公式予想よりもはるかに積極的に利下げを織り込んでおり、2026年にはFRBが追随せざるを得なくなる可能性があると感じている。主に注目すべきは新議長が誰になるかであり、ハセットが就任すれば、直接積極的な利下げを行う可能性が高い。紙面上のデータはすべて偽物であり、次の1月会議の発言次第だ。利下げに関しては、議事録を見るよりも、市場のトレーダーがどのように賭けているかを見る方が良い。

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WalletAnxietyPatient

· 2025-12-31 03:38

パウエルのこの調和術は本当に巧妙だ。3票反対も彼にごまかされたのか？私は疑問だ。市場のこの賭けはかなり激しいね。来年の米連邦準備制度理事会（FRB）の手の緩みをただ待つだけだ... ハセットが昇進したら、暗号通貨界は祝福すべきだ。この人は明らかに利下げ狂魔だ。また議長候補が混乱を引き起こしている。2025年のこの盤はそんなに簡単じゃない。インフレはまだ諦めていないし、雇用もまた崩れ始めている。FRBのこの日々は本当に辛い。市場が超楽観的すぎるこのサインはちょっと怪しい...高値での買い手に注意。利下げ予想が裏切られる事例は多い。今回はあまり積極的に楽観視しない方が良い。ドットチャートは全部嘘だ。重要なのはトランプが誰を議長に選ぶかだ。雇用とインフレの間で激しく引っ張り合っている。聞いているだけで疲れる...普通の人はどうやって生きるんだ。 6.5%の確率で50ベーシスポイントの利下げ？この賭けはちょっと大きすぎるね、皆さん。

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SocialFiQueen

· 2025-12-31 03:34

ポウェルのこの「バランス点」の話は本当に絶妙だ。12人中3人が反対しているのに、これがバランスと言えるのか？私は、来年の金利動向は新しい議長が誰になるかに完全にかかっていると思う。市場は連邦準備制度理事会の役員よりも楽観的だ。この差はどれほど大きいのだろうか。本当に、ハセットが昇進すれば、私たちは積極的な利下げの宴会の準備をしよう。また、「役員は一方で言い、市場は一方で賭ける」という劇が繰り返されている。慣れたものだ。インフレが2%に近づくときこそ、本当の試練だ。データの良し悪しが今後のペースを直接決定する。この二人のケビンが誰になっても、2025年の方向性は決まる気がする。トランプのこの一手はかなり鮮やかに見える。

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AirdropSweaterFan

· 2025-12-31 03:32

バイデンのこの「バランス点」の言い方は本当に絶妙だね、表面上は一つ、心の中は別の一つって感じだ。市場はまた米連邦準備制度と賭け合っているし、その手口はもう飽き飽きだ。新しい議長候補が本命で、ハセットが就任すれば暗号通貨界はきっと盛り上がるだろう。利下げの靴音は聞こえるけど、意見の一致はまだなくて、要するに誰も確信を持てていない。 CMEの確率データは楽観的に見えるけど、新議長が決まるまで待つべきだ。この盤の変数はかなり多くて、1月の会議はまさにタイムボムだ。

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