イーサリアムエコシステムにおいて、流動性ステーキングの分野は引き続き熱気を保っている。2023年3月までに、LSDfi市場全体のロックされた資産規模は850億ドルに達した。しかし、数字の華やかさの裏には、懸念も蓄積されている。

Lidoは依然としてリーダーだが、市場シェアは32%から28%に低下しており、市場が分散化に向かっていることを示している。さらに注目すべきは、EigenLayerのような再ステーキングプロトコルで、TVLはすでに200億ドルを突破しており、リスクの集中度が高まっている。業界内ではシステムリスクに対する懸念の声が高まっている。加えて、LSTfiプロトコルの平均レバレッジは3.5倍に達しており、この数字はかなり驚くべきものだ。

規制当局も動き出している。米国SECは最近声明を出し、流動性ステーキングサービス提供者にリスク情報を開示するよう明確に求めている。

しかし、行き詰まりを打破する方法も出てきている。Stader Labsは1億ドルの保険基金を設立してリスクをカバーし、Stakewise V3は動的金利モデルを採用して、収益率を4.2%から5.8%に直接引き上げた。イノベーションとリスク管理のバランスは、これらの新しいソリューションの中に見出せるかもしれない。