今年のエンジェルラウンドの結果は興味深いストーリーを語っています。10のトークンプロジェクトのうち9が崩壊しましたが、10のエクイティ投資のうち9はほぼ倍増しました。表面上は、これによりトークンは悪い資産のように見えるかもしれません。でも、実は—トークン自体はエクイティより根本的に劣る資産ではありません。本当の問題は？トークンのローンチがめちゃくちゃだということです。配布メカニズム、タイミング、実行が壊れています。業界が実際にプロジェクトの市場投入方法を改善しない限り、この二つの資産クラス間のこの残酷なギャップは続くでしょう。これはトークンの問題ではありません。ローンチの問題です。