激しいショックの後、貴金属市場はついに一息つきました。 2025年の最終スプリントステージでは、銀は前例のないほどのボラティリティを発揮し、前日の9%急落から火曜日には3%以上反発しました。 それに負けじと金も0.6%上昇し、月曜日の4%以上の急落をついに食い止めました。 低安定化の信号が明確に放出されました。

この貴金属の狂った売却は謎ではありません。初期の投機ブームと供給期待の厳しい状況が歴史的な記録を押し上げました。 サージ後の深い修正は実際には正常です。

貴金属の生産は鈍化し、他の金属の種類も染色されています。 銅価格はサプライチェーンの圧力に支えられ、12月の反発は激しく、2017年以来最長の連続記録を樹立しようとしていました。 インドネシアの供給削減計画は実施が始まり、ニッケル価格は3月以降、新高値に達しています。 非鉄鉱物分野の人気は引き続き高まっています。

市場を本当に動かすものは何でしょうか? これは依然としてFRBの時間稼ぎのビジネスです。 トランプ氏の最近の発言は転換点となりました。彼は次のFRB議長を選んだと主張していますが、まだ公表されておらず、現職のパウエル議長を解任する可能性さえほのめかされています。 ニュースが出るとすぐに、投資家たちは皆耳を澄ませ、米国の金利と金融政策の動向に注目しました。 ウォール街の金利戦略家は、たとえFRBが2026年に利下げを始めたとしても、米国債利回りは安定するか、むしろ上昇する可能性があると考えています。 したがって、金利の論理は次の市場の基盤となります。

連邦準備制度理事会(FRB)の12月会合の議事録は火曜日の夜に発表され、10年物米国債利回りは現在一定水準で安定しており、前取引日には2ベーシスポイント下落して4.11%となっています。 この会議議事録は間違いなく市場の変化の鍵となるでしょう。

グローバル資産配分の観点から見ると、回転効果はますます明白になっています。 ビットコインは前取引日約9万ドルで急に反転し、ボラティリティはさらに高まりました。 米ドル指数はわずかに下落し、貴金属の修理市場に強さをさらに強めました。