ブラックロック、$100M のペイアウトでブロックチェーンを収益化マシンに変貌

出典：Coindoo オリジナルタイトル：BlackRock、$100M Payoutでブロックチェーンを利回りマシンに変える オリジナルリンク：https://coindoo.com/blackrock-turns-blockchain-into-a-yield-machine-with-100m-payout/ BlackRockのトークン化金融の実験は、実世界で重要なマイルストーンに到達しました。

そのブロックチェーンを基盤としたマネーマーケットファンドは、累積収益として$100 百万ドルを分配し、トークン化された証券が従来の金融資産から直接得られるリターンを提供しながら、機関規模で運用できることを示しています。

重要なポイント

• BlackRockのトークン化ファンドは、実質的な国債由来の利回りとして$100 百万ドルを支払済み
• 配当は完全にオンチェーンでトークン保有者に分配される
• このファンドは、トークン化証券が機関規模で機能できることを示している
• 複数のブロックチェーンで採用が拡大中

このマイルストーンは、インセンティブやプロモーション報酬ではなく、米国債や現金同等の金融商品から実際に生み出された収入を反映しており、ブロックチェーンを基盤とした金融インフラの実用的なテストとなっています。

伝統的な利回りのトークン化の視点

BlackRockのUSDインスティテューショナル・デジタル・リクイディティ・ファンド（BUIDLとして知られる）は、2024年3月に開始され、同社初の完全トークン化されたマネーマーケット商品です。最初はイーサリアムブロックチェーン上で発行され、短期の米ドル建て資産（国債割引証書、買戻し契約、現金同等物）に投資しています。

従来のカストディアンを通じて株式を保有する代わりに、投資家はドルペッグのBUIDLトークンを所有し、配当を直接オンチェーンで受け取ります。これらのプログラム可能な分配は、基礎となるポートフォリオが生み出す利回りを反映しつつ、マネーマーケットファンドに期待される流動性の特性も維持しています。

開始以来、BUIDLはSolana、Aptos、Avalanche、Optimismなどを含む6つの追加ブロックチェーンに拡大しており、トークン化された実世界資産に対するクロスチェーンの需要増加を反映しています。

$100 百万ドルの意義

この$100 百万ドルのマイルストーンは、実際の国債利回りから得られた生涯分配金を、完全にブロックチェーンの仕組みを通じて提供したことを示している点で注目に値します。実際には、BUIDLは従来のマネーマーケットファンドと同じコア機能—資本の保全と利回りの創出—を、発行から決済までトークン化されたインフラを用いて実行しています。

ピーク時には、資産は28億ドル超に達し、今年初めにはその価値が$2 十億ドルを超え、これまでで最大級のトークン化ファンドの一つとなっています。支持者は、より迅速な決済、透明な所有権、自動分配といった特徴が、従来のシステムでは難しかった効率性の向上をもたらすと主張しています。

採用の拡大とその影響

トークン化されたマネーマーケットファンドは、オンチェンの実世界資産市場の中で最も成長速度の早いセグメントの一つとなっています。従来のリスクプロファイルと最新のインフラの組み合わせにより、資産運用者の間で代替的な現金管理手段への関心が高まっています。

一方で、規制当局も注視しています。国際決済銀行（BIS）は、トークン化されたマネーマーケット商品の広範な利用—特に担保としての利用—は、適切に管理されない場合、運用リスクや流動性リスクを引き起こす可能性があると警告しています。

現時点では、BlackRockのBUIDLは、トークン化金融がパイロット段階を超えて実用化に向かっていることを具体的に示すものです。実際の利回りとして$100 百万ドルを規模を持って分配することで、ブロックチェーンを基盤とした商品が、従来の金融市場のコアメカニズムを再現し、場合によっては強化できることを示しています。