この暗号市場の動きを見ると、多くの人が混乱しています。ローソク足が上昇すると目が輝き、強気相場が来ると思い込みますが、ローソク足が下落すると恐怖に駆られ、すぐにゼロになるのではと心配します。正直なところ、この追いかけて買って売るリズムは、新参者が最も落ち入りやすい罠です。

私はこの界隈に8、9年いますが、多くの浮き沈みを見てきました。今回は、真の大局を決める要素について話したいと思います——噂話や小道消息を鵜呑みにせず、FRBの動きこそが本当の「裏の推進力」です。この論理をしっかり理解すれば、多くの無駄な遠回りを省くことができます。

まず最も基本的な問題から始めましょう：FRBの利上げって一体何なのか？簡単に言えば、アメリカの中央銀行が借金の利子を引き上げることです。以前は銀行間の貸し借りの金利が年率2%だったのが、利上げ後は4%になったとします。すると、企業や個人の借入コストも上昇します。この操作の目的は一つ——「コントロール」です。経済が過熱しすぎて物価が急騰しているときに、借入コストを引き上げて皆に貯金させ、出費を抑えさせることで、自然と物価が下がるわけです。

では、問題はこれです。FRBのこうした操作と私たちの暗号市場にはどれほど関係があるのでしょうか？ここで資金の性質について話す必要があります。暗号市場に入る資金の大半は、「利益追求資金」——高いリターンや早く稼げる場所に流れる資金です。FRBが利上げをすると、最も直接的に変わるのは「無リスク利回り」の上昇です。

無リスク利回りとは何か？例を挙げると、アメリカ国債を買うことです。これはリスクがほぼゼロの投資で、以前は年2%の利回りだったのが、利上げ後は4%になったとします。このとき、多くの暗号資産を持つ資金は動揺します。リスクを冒して大きく稼ぐよりも、国債に資金を移して安定して4%の利息を得る方が魅力的に映るからです。この論理は非常にシンプルで、資金はこうして流出していきます。

FRBの利上げサイクルごとに、暗号市場はこの「血を流す」過程を経験します。これは偶然ではなく、経済の法則が働いているのです。逆に、FRBが利下げを始めると、無リスク利回りが下がり、国債の魅力が薄れるため、資金は再び高リスク・高リターンの場所、つまり暗号市場に流入します。これが、時には暗号通貨の価格が一気に上昇する理由です。

この論理の枠組みを理解すれば、市場を見ても茫然としなくなります。内部情報を頼りに底値を拾ったり、天井を逃れようとするのは無意味です。真に役立つのは、大きな環境の理解——FRBの声明、利上げ予想、インフレデータなど、これらが資金の流れを決める鍵となるのです。

初心者が最も陥りやすい誤りは、短期的な変動を大局と誤認することです。実際、短期の上下動は、資金の出入りによるノイズに過ぎません。FRBの政策という主軸を掴み、資金がなぜ流入し、なぜ流出するのかを理解できれば、多くの無駄な遠回りを避けられます。暗号市場には確かにチャンスが満ちていますが、その前提はこれらの底層の論理を理解していることです。