このラウンドの相場には面白いシグナルがたくさんあります。まず、取引量の観点から見ると、XRP、BNB、SOL、ADAの取引量は2025年の新低に落ち込み、量の縮小は価格変動を拡大しやすくします——このような時にはちょっとした動きでも連鎖反応を引き起こしやすいです。

年末から現在まで、暗号市場は2025年の上昇分を大きく吐き出しており、リスク許容度は明らかに低下しています。資金は慎重かつ選別的になり、もはや高値追いはしません。同時に、BTCとETHのETFは継続的に純流出しており、短期的な動きはレバレッジ解消のようで、機関投資家の大規模な参入ではありません。

感情面にはまだ抑圧感があります。ブルームバーグのアナリストは最近、BTC1万ドルの警告を出しており、この種の声はパニック売りを引き起こしやすいです。ただ面白いのは、機関や大口保有者が逆方向の操作をしている点です——BitMineはETHの保有量が4.11Mに達したと発表しており、この巨大な保有は供給をますますロックしつつあります。最近48時間以内に彼らは大規模なETHのステーキングと担保を続けており、市場は流通量のさらなる縮小に賭けています。

チャートは臨界点にあります。BTCがサポートを守り、再び抵抗域を超えられるかが重要です。ETHの大口保有者は継続的に積み増しをしており、市場価値はわずかに調整していますが、恐怖感は残るものの、大口の動きはかなり堅実で、多空の意見が分かれる局面を呈しています。

アルトコイン側ではリスクが拡散しています。XRPは1.85まで下落し、重要なサポートを何度もテストしています。短期的にはやや弱気です。ただし、反発の観点から見ると、ボラティリティはむしろ大きくなっています。市場は引き続きBTCと金の動きを比較しており、「避難資産vsリスク資産」の位置付けを再評価しています。

短期的には弱気寄り——取引量の縮小とETFの流出が続き、売り圧力が優勢に見えます。しかし、中期的には強気の兆しもあります。なぜなら、ETHの供給は大口保有とステーキングによって吸収されており、もしBTCが下げ止まり安定すれば、反発は急激かつ力強くなるでしょう。