多くの人がFalcon Financeを見るとき、従来の考え方を使っています：担保→安定→利用→終了。しかし、これをDeFi全体のエコシステムの中で観察すると、全く異なる側面が見えてきます——それは、安定コインの最終的なビジネスを行っているのではなく、システムのミドルウェアを構築しているのです。この位置付けの違いは一見微細に見えますが、実際には全く異なる二つのレベルです。

従来の安定コインプロジェクトの核心的な訴求は非常にシンプルです：どうやってもっと多くの人に使ってもらうか？だから彼らは支払いシーン、取引ペアの深さ、マーケットメイキングの規模、オンチェーンのカバレッジ率を競います。競争のロジックはユーザーの奪い合いです。

一方、Falcon Financeの考え方は全く逆です。彼らは自分たちの役割を証明することに急いでいません。むしろ、より隠れたことを行っています——システム全体が稼働中に彼らなしでは成り立たなくなるようにすることです。ユーザーを奪うのではなく、プロセスそのものに埋め込むのです。

さらに面白いのは、ドルの使い方です。従来の安定コインのドルは持ち去られ、支払い、取引、保管に使われます。しかし、Falconのドルはシステム内部で繰り返し消費され、循環し続けるもののようです。構造の連結、戦略の移行、循環ノード、モジュール間の価値伝達といった环節に登場します。彼らが「何に使うか」というストーリーにパッケージされているのはめったに見ませんが、システムの稼働中に出現する頻度は非常に高いです。

これは何を示しているのでしょうか？それは、彼らの真の位置付けは、アプリケーション層ではなく、インフラに近いということです。