金は世界的な不足に直面する可能性がある？この判断は、オランダのコモディティ専門家カレル・メルクスによる最近の警告から来ている。彼は、金が銀の物語を再現していると考えている——リスク回避の手段から、真の希少資産へと変貌を遂げつつある。

この論理の発火点は実に明確だ。もし今後1年間でS&P500指数が停滞または苦戦を続けるとしたら、何が起こるだろうか？大量の資金が新たな行き先を求めて動き出し、その中で貴金属が自然と第一候補となる。金の役割はそれに伴い進化し、「保険証券」だけでなく、資金争奪の希少な対象へと変わる。

市場はすでにその兆候を見せている。いくつかの機関はこっそりと金ETFや実物保有を増やしており、鉱業株の取引熱も高まり続けている。貴金属派生商品の取引量も着実に増加している。背後にある推進力は、米連邦準備制度の政策やドルの信用に対する懸念から来ており、投資家は金の価値を再評価し始めている。

これは単なる資金の移動だけでなく、心構えの変化でもある。伝統的な市場の魅力が失われると、貴金属の輝きは一層増す。ダイヤモンドなどの高級品も依然として価値保存の選択肢だが、金はその枠を超え、「価値保存手段」から「硬貨」へと変貌を遂げている。

最も重要なのは、もし本当に不足が訪れ、資金の大量流入が重なると、金の価格弾性は現在の市場心理予想をはるかに超える可能性があることだ。歴史は常に法則を持っている——株式市場が迷走期に入るたびに、金は輝かしい瞬間を迎える。この一回は、予想以上に大きな変動をもたらすかもしれない。