#数字资产市场动态 その日、ASTERの全体設計について話しているとき、友人は突然眉をひそめた。「80億個も? この循環はどれほど狂っているのでしょうか? 彼は混乱した口調で情報をめくりながら言った。「最初はETHは制限されておらず、BNBは2億しか発行されていませんでした。なぜこれらの新しいプロジェクトは皆、高額な発行額で遊んでいるのですか?」 "

長年通貨の世界に留まってきて、私は希少なコインの雷鳴に乗っただけでなく、流通量の大きいトークンに頼って出血を止めてきました。 正直なところ、現在の高額発行は決して偶然の上昇ではなく、すべての決定には市場と技術的な論理があります。

**トークンモデルは繰り返し改良されています。**7年前、通貨市場が始まったばかりの頃、ETHは「希少性」パッケージに頼って投資家を引きつけることができた。ETHはPoSメカニズムで管理され、BNBは焼却されて再買い戻され、希少性の感覚を生み出していた。 しかし、真に環境保護プロジェクトを支援するとは? 「少量」に頼るのは無意味です。 ASTERはトークンの半分以上をコミュニティに直接配布し、20%を開発者のインセンティブに残しています。開発者は「ネギを切る」ではなく「共同建設」をプレイしています。

実際、市場競争もこの変化を促しています。 私は、数百万枚しか発行されないコインに惹かれ、最終的には主流勢力に殺される投資家を多く見てきました。 むしろ、ASTERのような十分な流通を持つプロジェクトは個人投資家や機関が参加でき、評価の操作が難しく、紅海市場でより安定的に存在します。

**技術面でも厳しい要求があります。**新世代のパブリックチェーンは大量取引を数秒で処理し、マイクロペイメントのエコシステムを支えなければならず、トークンはネットワークの燃料であるだけでなく、ステーキングやガバナンス投票も行わなければなりません。 総額は運用するには少なすぎます。XRPの発行額が1000億ドルであることを見ると、国境を越えた小規模送金シナリオに適応するためです。そうでなければ、各送金が小数点以下数位まで正確でなければならず、ユーザー体験が台無しになります。

さらに重要なのは、リスク管理の考え方がアップグレードされたことです。 初期プロジェクトのトークンの70〜80%はICO投資家によってロックされており、主力が現金化されると直接崩壊します。 新しいプロジェクトは賢く、大多数をコミュニティに配布し、エアドロップを利用してユーザーを増やしているため、クジラ管理のリスクは自然に低減されます。 さらに、すべての車両には燃焼機構が装備されており、ASTERのローンチ後の収益は買い戻しと廃棄に使われます。BNBは総額のほぼ5分の1を燃やしています。率直に言えば、「初期の取引量、後から引き締める」状態です。

後に計算したところ、ASTERの総配分80億元と生態学的インセンティブ部分は、完全にアクチュアリーで計算された来年までは持ちこたえられないと考えました。

**今や私たちは、単に発行部数だけでプロジェクトを見ることはできません。**本当に注目すべきは二つの側面です。群集と生態系の分布比率が妥当かどうか、そして持続可能な破壊や破壊メカニズムが存在するかどうかです。 時の試練に耐えうるデザインは、「みんなが分け前を持つ」と「価値が膨らまない」というバランスを見つけられます。