#数字资产市场动态 最近米国経済データが発表され、第三四半期のGDP年率成長率は直接4.3％に急上昇し、第二四半期の3.8％を上回った。これは2年ぶりの最速ペースで、多くのアナリストも予想外だった——消費者の支出が特に活発で、医療、旅行、テクノロジーなどの分野の支出は3.5％増加し、輸出も8.8％反発した。

しかし、問題も出てきている。不動産投資は5.1％減少し、雇用の伸びも鈍化し始め、失業率は4.3％のままで動かない。さらに厳しいのは、専門家たちが第4四半期の経済は冷え込む可能性を警告し始めていることで、主な理由は政府の一時的なプロジェクト支出の停止だ。関税が引き続き引き上げられれば、2026年の成長予測は1.5％〜2％に半減する可能性もある。

これは米連邦準備制度理事会（FRB）にとって非常に明確なメッセージだ——経済のパフォーマンスがこれほど強いときには、利下げを急ぐ理由はさらに少なくなる。データが熱いほど、金利は高水準を維持する自信を持てる。市場の流動性緩和への幻想は、これらの現実のデータによって少しずつ打ち破られている。

短期的には、経済の粘り強さがリスク資産のパフォーマンスを支える可能性がある；中期的には、「より高く長く利率を維持する」という見通しの再評価が必要だ；長期的な不確実性は、関税政策と成長見通しの不透明さにある。

面白いのは、今目の前にあるデータがまるでパラドックスのようだ——強い成長の一方で、その裏には減速の兆候が隠されている。賢いトレーダーや投資家はこの問題について考えている：今見えている経済のパフォーマンスは、サイクルの最後の輝きなのか、それとも新たな段階の本当の始まりなのか？答えは次のレポートに隠されているかもしれない。