多くの優れたプロジェクトを見てきましたし、いくつかのトップDeFiプロトコルが犯した共通の致命的なミスも目撃しています——それは、トークンのリリースが過剰で、タイミングが早すぎることです。

本当に良く管理されたプロジェクトは、決してこうはなりません。彼らはトークン供給量の重要性を理解しています。これは権力そのもののためではなく、意思決定の余地を残すためです——一歩一歩を熟考し、突発的に行動するのではなく。トークン供給はあなたのレバレッジであり、防御線です。市場の変動や関心の低下時に、無理な行動を強いられないようにします。

なぜこれほど多くのプロジェクトが焦ってトークンを放出するのでしょうか？その理由は非常に単純です：資金が尽きた、運営期間が終わった、他に選択肢がないからです。トークンは最後の切り札となり、彼らはまるで狂ったかのようにトークンを使って時間、熱意、流動性、ユーザーを交換しようとします。短期的には合理的に見えますが、振り返ると常に災害です。

根本的な問題は何でしょうか？プロジェクトは十分な運営資金を確保し、自分たちを絶望的な状況に追い込まないことです。これこそが私たちの業界の共通の病気です——ほとんどのチームは資金調達をトークン販売だけに頼っています。

この資金が使い果たされると、二度と戻ってきません。失われるのは、プロジェクトの方向性のコントロールと、長期的なインセンティブを持つ能力です。本当の管理とは、危機を予見し、十分なリソースを備え、重要な局面で安定させることです。最も急ぎの利益追求だけに報酬を与えるのではなく。