#数字资产市场动态 $BTC $ETH $BNB

チップ産業に変革の波が訪れる。野村の最新レポートは重磅の爆弾を投下——メモリのこの「スーパーサイクル」は2027年まで続く見込みだ。これは単なる誇張ではなく、推進力は非常に強い：AIサーバーやエンタープライズストレージチップの需要が爆発的に増加し、供給能力の反応速度をはるかに超えている。結果として、サプライチェーンの不足期間が延長され、DRAM価格は連続して上昇している。

具体的な数字は非常に明快だ：PCやモバイルデバイスのDRAM価格は前期比で30%-40%上昇し、サーバーレベルではさらに厳しく、40%-60%の上昇となっている。SSDも良くはなく、2025年第4四半期にはさらに30%-40%の上昇が見込まれる。見た目は突飛に思えるが、その背後には明確な論理がある——顧客は在庫を積み増しており、品不足を恐れている。

最も痛いのは生産能力だ。大規模な新ラインの稼働は2028年まで待たなければならず、これにより不足の解消は容易ではない。サムスンとSKハイニックスはこの波で狂ったように稼いでいる。一般的なストレージの利益能力はすでにHBM（高性能ストレージチップ）と肩を並べ、さらには超える勢いさえある。野村はこれにより、両社の収益予想を引き上げ、サムスンの目標株価を16万ウォンに、SKハイニックスを88万ウォンに設定し、両社とも「買い」格付けを維持している。

背後にあるビジネスの論理：AI熱は継続し、サーバーは絶えず拡張されている。このサイクルの長さと強さは予想を超えている。チップ供給チェーンの観点から見ると、今後しばらくの間、ストレージチップの製造業者の評価と利益回復の余地は依然として大きい。