米連邦準備制度理事会は12月に利下げを実施し、市場は2026年のさらなる利下げを予想している。このことは、白銀を保有する機会コストが大幅に低下し、買い時が見えてきていることを意味する。

市場の観点から見ると、ドル指数は継続的に弱含み、ドル建ての白銀は直接恩恵を受けている。同時に、世界の中央銀行は貴金属の積み増しを続けており、各種貴金属ETFには継続的な純流入が見られ、その中でSLVは週次で2%の増加を記録している。金銀比の修復も資金を高弾性の白銀に向かわせる要因となっている。

地政学的リスクの不確実性と世界的な債務規模の拡大が重なり、安全資産へのプレミアムを押し上げ、白銀の通貨属性を強化している。これらの要素を総合すると、白銀は70-71の範囲で買いポジションを取るチャンスがあり、防衛ラインは69に設定されている。短期的な目標価格は75-78の範囲を指している。