出典：Coindooオリジナルタイトル：Ethereum Sees Renewed Staking Demand as Exit Pressure Fadesオリジナルリンク： イーサリアムのステーキングダイナミクスは大きく変化し、ETHをロックアップしたい需要がネットワークからの退出要求を初めて約6ヶ月ぶりに上回った。この変化は、短期的な流動性よりも長期的なポジショニングへの志向が再び高まっていることを示しており、大規模資本配分者の活動増加と重なる。**主なポイント：*** **6ヶ月ぶりに引き出しよりもステーク待ちのETHが多くなる*** **バリデータのエントリーキューは退出キューのほぼ2倍の規模*** **機関投資家のステーキング活動が以前未ステークだったETHを吸収*** **この変化により短期的な売り圧力が軽減される**バリデータキューのデータによると、現在745,000 ETH以上がステーキング待ちであり、推定待機時間は約13日となっている。これに対し、退出キューは約360,000 ETHに減少し、待ち時間も短縮されている。逆転は迅速に起こり、数日前までは両者はほぼ均衡していたが、ステーキング需要の加速と退出活動の縮小により変化した。## 機関投資家の蓄積とネットワークの変化この逆転を促している要因はいくつか考えられる。その中でも最も顕著なのは、デジタル資産のトレジャリー企業の参加増加だ。BitMineなどの企業は大量のETHを蓄積し、直接ステーキングにコミットしており、市場に供給される量を減らしている。オンチェーンデータによると、BitMineだけでも短期間で数十万ETHをステークしており、以前バリデータ退出を通じて市場に出ていた供給を吸収している。これにより、年初の大規模な引き出しに続く数ヶ月間の安定した未ステーク期間を相殺する効果も出ている。特に主要なステーキングプロバイダーの退出も含まれる。プロトコルレベルの変更もこの傾向を強化している可能性がある。EthereumのPectraアップグレードは、大口保有者向けにバリデータの上限を引き上げ、再ステーキングを簡素化することで、ステーキング体験を改善した。これにより、機関投資家が大規模に資本を投入しやすくなり、流動性ETHの保有よりもステーキングを選びやすくなった可能性がある。また、DeFiのダイナミクスも影響している。レンディングプラットフォームの借入コスト上昇により、一部のレバレッジステーキング戦略が解消され、一時的にETHが流通に出ていたが、その供給は再びステーキング需要の増加によって吸収されつつある。## キューの逆転が示すものイーサリアムはプルーフ・オブ・ステークネットワークとして動作しているため、バリデータのキューの変動は市場の意図を示す重要な指標と見なされる。退出キューの増加は売却の可能性を示唆し、一方でエントリーキューの増加は信頼と長期的なETHロックアップの意欲を示す。退出キューが縮小し、ステーキング需要が加速している今、いくつかのアナリストはこの傾向が続けば短期的な売り圧力が緩和される可能性があると考えている。過去の類似の逆転は価格の強さと重なることもあったが、結果は保証されていない。現時点では、明確なシグナルが送られている：より多くのETHがイーサリアムのセキュリティ確保にコミットされており、引き出し準備よりもステーキングに向かっている。これは、機関投資家の蓄積、プロトコルのアップグレード、またはDeFiの状況変化によるものかもしれないが、インセンティブは再びステーキング側に傾いており、イーサリアムの短期的な供給見通しを再形成している。イーサリアムの価格動向もこのステーキングダイナミクスの変化を反映しているが、短期的には混在している。ETHは約$3,010付近で取引されており、日次の小幅な下落を示す一方、長期的なインラウンドでは上昇を維持している。取引量は依然として高水準を保ち、活発な参加を示している。心理的に重要な$3,000を超えて推移できるかどうかは、供給の増加とともに、需要が堅調に維持されていることを示唆している。退出圧力の低減が続けば、価格の安定性も向上する可能性があるが、短期的な動きは引き続き市場全体のセンチメントやマクロ経済のリスク志向に左右されるだろう。
イーサリアムステーキングの需要が回復 退出圧力が和らぐ
出典：Coindoo オリジナルタイトル：Ethereum Sees Renewed Staking Demand as Exit Pressure Fades オリジナルリンク：
イーサリアムのステーキングダイナミクスは大きく変化し、ETHをロックアップしたい需要がネットワークからの退出要求を初めて約6ヶ月ぶりに上回った。
この変化は、短期的な流動性よりも長期的なポジショニングへの志向が再び高まっていることを示しており、大規模資本配分者の活動増加と重なる。
主なポイント：
バリデータキューのデータによると、現在745,000 ETH以上がステーキング待ちであり、推定待機時間は約13日となっている。これに対し、退出キューは約360,000 ETHに減少し、待ち時間も短縮されている。逆転は迅速に起こり、数日前までは両者はほぼ均衡していたが、ステーキング需要の加速と退出活動の縮小により変化した。
機関投資家の蓄積とネットワークの変化
この逆転を促している要因はいくつか考えられる。その中でも最も顕著なのは、デジタル資産のトレジャリー企業の参加増加だ。BitMineなどの企業は大量のETHを蓄積し、直接ステーキングにコミットしており、市場に供給される量を減らしている。
オンチェーンデータによると、BitMineだけでも短期間で数十万ETHをステークしており、以前バリデータ退出を通じて市場に出ていた供給を吸収している。これにより、年初の大規模な引き出しに続く数ヶ月間の安定した未ステーク期間を相殺する効果も出ている。特に主要なステーキングプロバイダーの退出も含まれる。
プロトコルレベルの変更もこの傾向を強化している可能性がある。EthereumのPectraアップグレードは、大口保有者向けにバリデータの上限を引き上げ、再ステーキングを簡素化することで、ステーキング体験を改善した。これにより、機関投資家が大規模に資本を投入しやすくなり、流動性ETHの保有よりもステーキングを選びやすくなった可能性がある。
また、DeFiのダイナミクスも影響している。レンディングプラットフォームの借入コスト上昇により、一部のレバレッジステーキング戦略が解消され、一時的にETHが流通に出ていたが、その供給は再びステーキング需要の増加によって吸収されつつある。
キューの逆転が示すもの
イーサリアムはプルーフ・オブ・ステークネットワークとして動作しているため、バリデータのキューの変動は市場の意図を示す重要な指標と見なされる。退出キューの増加は売却の可能性を示唆し、一方でエントリーキューの増加は信頼と長期的なETHロックアップの意欲を示す。
退出キューが縮小し、ステーキング需要が加速している今、いくつかのアナリストはこの傾向が続けば短期的な売り圧力が緩和される可能性があると考えている。過去の類似の逆転は価格の強さと重なることもあったが、結果は保証されていない。
現時点では、明確なシグナルが送られている：より多くのETHがイーサリアムのセキュリティ確保にコミットされており、引き出し準備よりもステーキングに向かっている。これは、機関投資家の蓄積、プロトコルのアップグレード、またはDeFiの状況変化によるものかもしれないが、インセンティブは再びステーキング側に傾いており、イーサリアムの短期的な供給見通しを再形成している。
イーサリアムの価格動向もこのステーキングダイナミクスの変化を反映しているが、短期的には混在している。ETHは約$3,010付近で取引されており、日次の小幅な下落を示す一方、長期的なインラウンドでは上昇を維持している。取引量は依然として高水準を保ち、活発な参加を示している。心理的に重要な$3,000を超えて推移できるかどうかは、供給の増加とともに、需要が堅調に維持されていることを示唆している。退出圧力の低減が続けば、価格の安定性も向上する可能性があるが、短期的な動きは引き続き市場全体のセンチメントやマクロ経済のリスク志向に左右されるだろう。