市場の最近の動きは確かに面白い。指数は連続して9本の陽線を引き、勢いはかなりのものに見えるが、実際の市場状況はそれほど楽観的ではない——下落銘柄は依然として3300社を超えており、分化が依然として深刻であることを示している。ただし、出来高は高水準から200億円縮小しており、全体としては依然として健全な水準にある。

現在の市場のリズムは主に量的資金によって主導されており、商業宇宙、ローカル概念、内需消費が交互にパフォーマンスを見せているが、変動幅は極端であり、普通の投資家にはもう向いていない。これに比べて、機関投資家の資金は静かに成長株セクターに配置されており、商業宇宙に短期的に参入する者もいるが、主力は長期的な産業景気と業績の実現を狙っている。

本当に注目すべき四大方向は、花子概念、NVIDIAのRubinとGoogle関連概念、光学産業チェーン、そしてストレージチップの方向性である。これらのセクターは堅実な基盤論理に支えられており、一部の概念のように虚飾的ではない。

二市場の取引高は約2兆円で安定しており、市場は大規模な急落はほぼないと考えられる。主なリズムは高値と安値の切り替えだ。今日の市場の動きからもそれが明らかだ——商業宇宙はここ数日ほど勢いがなく、代わりに国産の計算能力とロボットセクターが順調に反発している。これが資金のローテーションの典型的な例だ。商業宇宙が調整局面に入れば、その流動性は自然と他の成長方向に流れる。

**新エネルギーのチャンスは依然として存在**

リチウム鉱セクターは短期的には炭酸リチウム先物の動きに左右されるが、長期的には蓄電産業の景気が持続的に上昇しており、リチウムの需要を強力に支えている。リチウム鉱だけでなく、湖南裕能のような正極材料企業も注目に値する——上流コストが急騰している一方で、下流の大手メーカーは値上げに積極的でなく、正極工場は生産停止や点検に頼って圧力を吸収している。華盛リチウム電池などの電解液企業も注目範囲内であり、産業チェーン全体が2026年の供給契約について密に交渉している。逆変器のリーディング企業である陽光電源は、機関投資家の支持を集めており、一旦資金が再び新エネルギーに流れれば、この種の大型銘柄は最も早く恩恵を受ける可能性が高い。

**資源品の価格上昇の論理が始動**

貴金属、小金属、工業金属、希土類永磁は一斉に上昇しており、上流の価格上昇圧力は徐々に下流に伝わっている。電子部品の分野では、抵抗器、コンデンサ、銅箔、チップ、封止検査などの価格上昇意欲が高まっている。風華高科のようなMLCCのリーディング企業や、東方タン業のようなタン粉の主要サプライヤーにも注目できる。

**国産チップの真のチャンスは推理にあり**

花子概念は最近頻繁に動いているが、長期的には国産推理チップASICの展開の方が価値が大きい。芯原、Aojie、Yuntianなどの銘柄は引き続き注目すべきだ。核心的なロジックは非常にシンプル——推理チップは急速な成長期に入りつつあり、芯原の受注データを見ればわかる。第2四半期から第4四半期まで、毎四半期新規受注が過去最高を更新している。対応する国産サーバー産業チェーンも見逃せない。光迅科技、華工科技、锐捷网络、剑桥科技なども注目に値する。

**商業宇宙：観察者の正しい選択**

このセクターは今やホルダーの狂喜の場となっており、まだ参入していない者は見守るだけにしておき、値上がり停止版に追いつかれて山頂に連れて行かれないように注意しよう。