2025年已经演绎出一出精彩的资产表现大戏，格局比想象的还要有趣。

先看传统股市。ナスダックと上海総合指数は過去1年でほぼ同じ成績を出しており、それぞれの上昇率は約20％です。堅実に見えますが、真のブラックホースはここにはいません。

貴金属こそが今年の絶対的な勝者であり、これは決して誇張ではありません。現物の白銀のパフォーマンスは、すべての株式市場の上昇を直接圧倒し、驚異的な160.2％の年間上昇率を記録し、その背後には4.5兆ドルの時価総額があります。間違いなくこの数字です。そして、現物の金も負けておらず、年内に約70％上昇し、31兆ドルの巨大な時価総額を背景に、世界一の資産の座を堅持しています。

この比較は非常に示唆に富んでいます：伝統的な株式市場がのんびりと登る一方で、貴金属は実際の行動で「成長」とは何かを再定義しています。白銀は8倍の上昇差をもって株式市場を完全に圧倒しています。マクロ経済の変動やリスク回避の感情が高まる中、貴金属のこのパフォーマンスは歴史的な論理に沿っているだけでなく、市場の実際の期待も反映しています。