中国、デジタル人民元を利子がつく通貨に変換

出典：Coindoo オリジナルタイトル：中国、デジタル人民元を利子を得る通貨に変換 オリジナルリンク：https://coindoo.com/china-turns-digital-yuan-into-interest-earning-currency/ 中国は、デジタル人民元の仕組みを根本的に変える準備を進めており、国が支援する通貨を従来の現金代替から、より伝統的な銀行システムに近づける方向へと進んでいます。

2026年1月1日から、商業銀行はデジタル人民元の残高に対して利子を支払うようになり、パイロットプログラム開始からほぼ10年近く経ったこのプロジェクトの最も重要な再設計となります。

主なポイント：

• デジタル人民元は利子を得るようになり、銀行預金により近づく
• 新しい枠組みは2026年1月1日に施行される
• e-CNY残高は預金保険の保護を受ける
• この変革は、長年の限定的な普及を受けて採用を促進することを目的としている

この動きは、中国人民銀行副総裁の魯雷氏によって示され、次の段階のe-CNYは「デジタル現金」から「デジタル預金通貨」への移行と表現されました。実務的には、この変更はデジタル人民元の保有を純粋な取引手段ではなく、経済的に意味のあるものにすることを目指しています。

支払いツールから預金類似資産へ

新しい枠組みの下、銀行で保有される認証済みのデジタル人民元ウォレットは、既存の預金価格ルールに従って利子を獲得します。同様に、残高は中国の預金保険制度の完全な保護を受け、e-CNYは従来の銀行預金と同じ安全性を持つものとなります。

銀行はまた、デジタル人民元残高の管理においてより柔軟性を持ち、資産と負債の運用の一環としてCBDCをより深く金融システムに統合します。非銀行の決済機関にとっても、デジタル人民元の準備金は引き続き完全準備金制度の対象となり、顧客資金に適用されている既存のルールを反映します。

この大規模な改革は、e-CNYを世界で最も技術的に進んだ中央銀行デジタル通貨の一つに位置付けた数年にわたる実験の結果です。しかし、2019年以降の広範なパイロットと政府の支援にもかかわらず、採用は期待ほど進まず、主にデジタル人民元が既存の決済手段に比べてほとんど利点を提供しなかったことが原因です。

2025年11月末までに、中国は約3.48億のデジタル人民元取引を処理し、総額は約16.7兆元、約2.38兆ドルに相当します。規模は大きいものの、中国の主要なモバイル決済プラットフォームの規模と比べると控えめです。

国内外での新たな推進

この改革のタイミングは、中国のデジタル人民元戦略の加速と一致しています。国内では、e-CNYはWeChat PayやAlipayなどの既存のプラットフォームと競合し続けており、これらは日常の商取引に深く浸透しています。デジタル人民元の残高に利子を支払うことは、ユーザーに価値を保存する理由を提供し、そのギャップを縮めるのに役立つ可能性があります。

国際的には、中国は野心を拡大しています。最近の取り組みには、シンガポールを含む越境パイロットの計画や、タイ、香港、アラブ首長国連邦、サウジアラビアなどの市場との協力強化が含まれます。今年初めには、上海にe-CNYの国際運用センターが設立され、人民元のグローバルな展開を目指す意向が示されました。

この新たな推進は、中国のデジタル金融に対するアプローチの馴染み深い対照を浮き彫りにしています。中国は引き続き仮想通貨の取引やマイニングを禁止していますが、国家が管理するチャネルを通じてブロックチェーンベースの金融インフラの採用を最も積極的に進めている国の一つです。

利子支払いと預金保護が導入されることで、デジタル人民元の次の段階は、最大の弱点であった「日常ユーザーへのインセンティブ不足」に対処できるかもしれません。それが民間の決済大手に対抗できるだけの十分なものになるのか、あるいは世界的なCBDC競争を再形成するのかは、2026年に新システムが稼働し始めるにつれて明らかになるでしょう。